从储蓄养老到投资养老，个人养老金能缓解“未富先老”的焦虑吗

期盼已久的个人养老金制度框架终于正式落地。

4月21日，国务院办公厅发布《关于推动个人养老金发展的意见》（以下简称《意见》），明确了个人养老金的参加范围、制度模式、缴费水平、投资和领取等事项。

《意见》发布之后，不少网友提出疑问，个人养老金与自己去银行存款有何区别？如果用个人养老金购买金融产品，遇到亏本的情况该怎么办？是否有管理机构来保障个人养老金的账户安全？

弥补养老保险第三支柱短板

浙江某地人力资源和社会保障局的中层领导胡亮（化名）向银柿财经记者解释称，“简单来说，个人养老金制度就是政府鼓励个人将工资一部分存入个人养老金账户，个人可以根据风险收益特征，选择一些符合条件的养老金融产品进行投资，积累养老金资产。”

据了解，我国养老保险制度是一个“三支柱养老金体系”。第一支柱就是大家比较熟悉的社保中的基本养老保险，只要个人累计缴满15年，到达退休年龄后每月就可以领取一笔养老金；第二支柱就是部分企事业单位给员工购买的企业年金或职业年金，同样也是退休后领取；而第三支柱则是国家和单位以外的，个人养老保险，主要包括个人储蓄性养老保险和商业养老保险。

数据显示，目前我国基本养老保险已经覆盖超过10亿人，企业年金或职业年金已经覆盖5800多万人。而作为第三支柱的个人养老金制度，一直属于一块短板。

另据万方数据显示，截至2020年末，中国大陆地区三支柱规模分别为8.3万亿元、3.54万亿元和4亿元，其中第一、第二支柱占比分别为 70.02%和29.98%，第三支柱则聊胜于无。

对此，北京工商大学中国保险研究院王绪瑾在受访时直言，第一支柱覆盖率广，但养老金额相对较低，第二支柱中的企业年金取决于企业效益以及意愿，是非强制性的，职业年金则是在机关事业单位内，“目前第一、第二支柱发展是有限的”。

“现在人社部拟采取的‘养老金个人账户制’等改革，就是从第三支柱入手。”胡亮称。

此次《意见》明确，个人养老金实行个人账户制度，缴费完全由参加人个人承担，实行完全积累。参加人每年缴纳个人养老金的上限为12000元。而且要等达到领取基本养老金年龄、完全丧失劳动能力、出国（境）定居，或者具有其他符合国家规定的情形，经信息平台核验领取条件后，才可以按月、分次或者一次性领取个人养老金。

个人养老金究竟有何不同？

按照《意见》，参加人可以用缴纳的个人养老金在符合规定的金融机构或者其依法合规委托的销售渠道购买金融产品，并承担相应的风险。也就是说，未来个人账户里的养老金可以选择储蓄存款，也可以选择储蓄存款、银行理财、商业养老保险、公募基金等。

那么，对比个人到银行开设账户、定期存储款项或自己购买商业养老保险等，个人养老金究竟有何不同？

“比如我选择了公募基金，那么我养老金个人账户里的钱就会划分到公募基金投资池里，用于基金投资获取更高的收益，不愿承担风险，就可以选择储蓄存款。”胡亮表示，如此一来，以后退休后养老金的多少，不仅取决于每月交的养老金有多少，还跟自己授权选择的投资渠道收益有关系。而相对而言，个人养老金采取账户封闭管理，一般不允许提前支取，是“化短为长”的资产管理手段。

“首先，个人养老金在一定额度内可以享受税收优惠政策，倘若每个月从薪资中划出1000元作为个人养老金，一年下来这12000元可能就不需要计入当年个人所得税范畴缴纳；其次，养老金存款利率会比银行存款利率高一些。”王绪瑾解释道。

但是，选择用养老金来购买金融产品是存在亏损风险的。这种情况下，如何降低风险并保障个人养老金账户安全？

《意见》明确，人力资源社会保障部将组织建设信息平台，与符合规定的商业银行以及相关金融行业平台对接，归集相关信息，为参加人提供个人养老金账户管理、缴费管理、信息查询等服务，为个人养老金运行提供信息核验和综合监管支撑。

有保险从业人士表示，建立账户制模式可以对接和打通各部门信息，投资者可通过唯一的账户进行缴费、投资、领取待遇、查询信息、等操作，税务部门可以实现税收优惠指向个人，监管部门也可以及时开展监管。

“金融产品”这一点也引起了资本市场的注意。“保险投资是资本市场资金的主要来源，而养老金还是一种长期投资，目前提倡的个人养老金制度为资本市场增加了流动性，”王绪瑾称，一个稳健的资本市场必然要有一个发达的保险市场作为支撑。

王绪瑾表示，政府后续还会出台具体的政策规定来保障个人养老金账户的安全，尤其是在资金运用方面。