腾讯二季度国际市场游戏收入再创新高，游戏ETF收涨0.87%

8月14日，市场全天震荡调整，创业板指领跌。板块方面，保险、脑机接口、数字货币、电机等板块涨幅居前，军工、CPO、铜箔、锂矿等板块跌幅居前。截至收盘，沪指跌0.46%，深成指跌0.87%，创业板指跌1.08%。ETF方面，华夏中证动漫游戏ETF（159869）收涨0.87%，成分股中，冰川网络（300533.SZ）涨7.4%，巨人网络（002558.SZ）涨4.29%，吉比特（603444.SH）涨2.81%。

消息面上，8月13日，腾讯发布2025年第二季度财报，财报提及腾讯在AI领域的持续投入与获益。增值服务业务在2025年第二季度的收入同比增长16%至914亿元。本土市场游戏收入为404亿元，同比增长17%。腾讯在财报中总结增长原因时表示：“得益于近期发布的《三角洲行动》的收入贡献，以及《王者荣耀》《无畏契约》《和平精英》等长青游戏的收入增长。”此外，第二季度国际市场游戏收入为188亿元，同比增长35%（按固定汇率计算增长33%），连续四个季度刷新历史高点，增速创该部分收入单独披露以来的新高。

此外，近期游戏数据平台“Sensor Tower”发布7月中国出海手游收入榜。其中点点互动旗下的策略手游《Kingshot》已经跃升至榜单第二。据Sensor Tower数据，该游戏7月收入环比再涨34%。截至7月底，《Kingshot》实现全球累计收入突破2亿美元。此外，完美世界开发的《女神异闻录：夜幕魅影》在7月首次闯入榜单第23名，收入环比飙升128%。

华源证券指出，暑期档期新游产品上线以及存量产品也将陆续开启大版本更新，优质产品高频数据暂未出现拐点，基于优质产品超预期表现的催化交易有望持续。同时，建议重视头部游戏公司在AI+陪伴+游戏化范式探索上的示范效应，相关产品表现如果超预期有望推动相关上市公司的价值重估，同时部分公司重点游戏陆续定档，关注新游产品周期的开启。

国信证券指出，媒体端受益于经济复苏带来的广告投放增长，影视内容板块则有望迎来供给端改善。行业β层面，IP潮玩保持高景气度，AI应用处于从0到1的突破阶段，重点关注游戏、广告、教育等场景的落地机会。AI技术持续迭代，推动AI应用生态发展。暑期档电影票房回暖，手游表现强劲，综艺及剧集内容热度提升，显示行业需求端活跃。整体来看，传媒及游戏行业在技术革新与内容消费复苏的双重驱动下具备中长期增长潜力。