“踏空比亏损更难受”!大涨行情下,哪些基金掉队了?

银柿财经 温若梅 2024-09-29 15:03:28

不少主动权益基金因空仓而错过行情。

股市一片红火,居然有基民还没“吃上肉”。

截至9月27日,上证指数近7个交易日内涨了13.63%,A股各板块全线飘红。随着权益市场走强,颓废多日的主动权益基金也不负众望,据同花顺iFinD数据,9月19日~9月27日的7个交易日内,全市场5000余只主动权益基金(含普通股票型基金和混合型基金)中超97%上涨,其中6只涨超30%、百余只涨超20%、3000余只涨超10%,整体区间收益率中位数达到10.91%。

但也并非所有基金都在这波行情中成功“回血”,有一批基金在这波行情中踏空,收益水平与基准收益相去甚远,甚至亏损。这些基金有的是因基金经理策略保守而主动空仓,也有不少成立时间不长的新基,或因没来得及建仓而与行情失之交臂。对此,有基民表示,“踏空比亏损更难受。”

有业内人士指出,这轮行情到来之前,市场情绪整体相对悲观,不少公募、私募基金经理选择降低仓位甚至空仓。如今,市场拉升速度太快,许多机构也“没反应过来”。

哪些基金没跟上?

基金普涨之下,有小部分主动权益基金在大涨行情中收益表现不佳,并且大幅偏离基准收益。

据iFinD数据,过去7个交易日内,区间收益告负的主动权益基金共87只,其中跌幅最大的是国联鑫起点混合,累计下跌0.78%(以A份额计,下同);此外,跑输基准超10%的共有54只,幅度最大的中银数字经济混合,在过去7个交易日内净值增长率为-0.03%,跑输基准16.43%。

从基金管理人来看,跑输基准超10%的基金中,来自鹏华基金旗下的有4只,数量最多;大成基金、广发基金、平安基金、永赢基金、中银基金旗下各有3只。

这份“大幅跑输基准”名单里,还出现了多位“明星经理”的身影,如大成基金的徐彦在管的大成卓远视野混合,过去7个交易日累计上涨1.02%,跑输基准超12%;东吴基金的“名将”刘元海,在管的东吴科技创新混合过去7个交易日涨幅为3.42%,偏离基准超10%。

此外,有的基金经理此次多只在管基金踏空。如平安基金的周思聪,在管3只主动权益基金整体踏空,平安核心优势混合、平安医药精选股票、平安医疗健康混合过去7个交易日分别上涨1.91%、1.28%、2.27%,分别跑输基准12.27%、13.36%、7.21%。大成基金的王帅,在管两只基金过去7个交易日内一涨一跌,波动幅度均不超过1%。

或因空仓错过行情

虽无法得知这些基金的具体持仓,但因空仓而错过行情或为多只基金没能跟上牛市的主要原因。

曾因为长期空仓引发关注的益民服务领先混合此次不出所料地踏空,这只基金已经运作超10年,截至二季度末,规模达到7.4亿元。财报数据显示,其自2023年三季度起股票仓位就已接近清零,截至今年二季度末,持仓约六成债券、四成现金,未持有权益资产,基金经理在2024年半年报中表示,“本基金出于保护投资者利益的考虑,投资策略仍以观望为主。”过去7个交易日,这只基金累计下跌0.007%,跑输基准超10%。

基金经理王帅管理的大成国家安全主题灵活配置混合同样踏空,过去7个交易日内下跌0.07%,同期基准收益率涨了13.1%。这只基金的二季报显示,截至二季度末,其权益投资占总资产比例不足1%。王帅也表示,基金二季度末的仓位较低,“未来仍会同时兼顾市场策略研究和产业基本面研究,发挥灵活配置特征优势,努力争取超额收益。”此外,王帅在管的另一只大成领先动力混合也在这轮行情中踏空,近7个交易日仅上涨0.14%。

跑输基准最多的中银数字经济混合,是今年4月成立的新基金,其成立以来的净值曲线一直走直线,疑似至今未建仓权益仓位。二季报显示,中银数字经济混合今年4月成立时合计募集2.43亿元,随后接连遭遇大额赎回,二季报披露的机构及个人大额赎回账户达到6个,截至二季度末,总规模仅剩155万元,尚未持有任何权益资产。

还有不少新基或因没来得及建仓错过了这轮行情,比如,今年8月成立的东吴科技创新混合,由东吴基金“名将”刘元海在管,过去7个交易日仅上涨3.42%,而刘元海在管的其余4只基金同期均涨超13%;大成基金的徐彦手下除了新基大成卓远视野混合外,其余6只在管基金过去7个交易日均取得了超8%的收益。银柿财经注意到,此次跑输基准超10%的主动权益基金中,成立时间不足两个月的大约占一半。

有业内人士表示,这轮行情到来之前,市场情绪整体相对悲观,不少公募、私募基金经理选择降低仓位甚至空仓。“拉得太快,很多大资金也是懵的,根本来不及建仓。”相较于散户,基金经理还要叠加‘船大难掉头’的巨大劣势,操作上较为吃亏。

基民:“踏空比亏损更难受”

承受了熊市中的跌跌不休,好不容易熬到牛市,竟也没有收益,这让不少基民叫苦不迭。有的投资者在基金社区抱怨收益不佳;不少长期空仓基金的投资者也开始坐不住,纷纷给基金公司客服打电话,质疑基金经理为何还不建仓。

以嘉实互融精选股票为例,过去7个交易日,这只基金上涨2.94%,跑输基准近15%。基金合同显示,基金通过精选个股和严格的风险控制,追求基金长期资产增值。但从持仓看,这只基金股票仓位较高、持股高度集中且风格激进,前十大重仓股均为医药生物股,持股集中度达到82.95%。

基金经理郝淼2022年9月上任,已是这只基金的第四任基金经理。公开履历显示,其为中国科学院生物化学与分子生物学博士,2021年加入嘉实基金后先后管理了多只医药主题基金。接手嘉实互融精选股票后,郝淼将重仓股逐步全部换成医药个股,截至2024年二季度末,其前十大重仓股依次为信达生物(01801.HK)、泽璟制药、康诺亚-B(02162.HK)康方生物(09926.HK)恒瑞医药(600276.SH)、迪哲医药、荣昌生物(688331.SH)百济神州(06160.HK)金斯瑞生物科技(01548.HK)和黄医药(00013.HK)

在基民看来,大幅跑输大盘,基金经理主动管理的失误难辞其咎。有基民在嘉实互融精选股票的股吧发帖表示,“踏空比亏损更难受”;有的则质疑基金经理空仓,以至于连续“躲过”了大涨。

(编辑:徐一嘉)
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