沪指重回三千点!公募发声:政策力度超预期,重点关注几大主线

银柿财经 邬愉波 2024-09-26 21:32:39

A股或将迎来中长期布局的“甜蜜期”。

9月26日,A股再次沸腾,沪指上涨104.64点收于3000.95点。这是时隔三个月后,沪指重回三千点!

“百点长阳”让投资者热情高涨,纷纷表示,“涨得头晕目眩”“3点收市太早了”“建议取消国庆假期”……

今天的盘面热点纷呈,其中低迷许久的白酒、地产板块领涨,酒ETF涨停,地产ETF涨停,万科A(000002.SZ)涨停,贵州茅台(600519.SH)涨幅超过9%。

对于A股重返三千点,英大证券前首席经济学家李大霄表示,这是政策面、基本面、股票市场情绪面产生共振后的“水到渠成”。同时,李大霄认为3000点不是终点,而是未来的“地平线”。

消息面上,9月26日,中共中央政治局召开会议(以下简称“会议”),分析研究当前经济形势,部署下一步经济工作。不同寻常的是,此次会议新闻在盘中发布,且信息量充足,提到了财政货币政策、房地产、资本市场、中长期资金等众多市场焦点问题。

在公募基金看来,这是这一重磅级会议首次放在9月召开,体现对经济与资本市场的重视,叠加A股的低估值,市场正迎来布局的“甜蜜期”。

中欧基金:政策力度超预期,重点关注三个方向

中欧基金认为,此次会议议程设置超一般预期,强调政策落实,直面问题。随着宏观政策力度不断加大,高质量发展政策加速落地,预计全年宏观经济形势延续向好态势;

对于国内资本市场而言,由于此前货币政策支持及存量房贷利率下调从力度上超出了预期,市场出现久违的连续大涨,但若需实现基本面企稳和改善,仍需要中央加大刺激政策力度。此次会议定调有助于缓和A股压力,后续预计将有更多部门发布对于经济的纾困和刺激信号,驱动市场对基本面的预期修复并改善资金面压力。

市场值得关注的方向可能有三个:一是部分地产和泛消费行业,尤其是超跌和拥有低估值、高安全边际的;二是煤炭、油气、交运和公用事业等上半年备受关注的泛红利概念,在股价大幅调整后重新具备吸引力;三是科技自立等成长股,特别是业绩未下滑的优质企业存在自下而上的机会。中长期来看,符合高ROE企业和具备ROE改善空间的行业有望获得市场的进一步关注。

鹏华基金:历史上首次在9月讨论经济问题

鹏华基金研究部总量周期组组长张峻晓表示,本次会议最值得关注的是政策态度的释放,这是历史上首次在9月讨论经济问题。

从政策层面看,各领域延续了去年7月以来的积极趋向:一、货币政策的重点仍在于降准降息,同时对资本市场重视度上升;二、财政政策是当前市场最关注的方向,强调落实存量政策,预期年内会有国债增发,主要用于化债、项目投资、民生;三、地产政策态度进一步上行,后续关注中央政府收储是否加力;四、内需及民生领域会是一个新增的发力方向。

张峻晓认为,当前阶段仍处于预期发酵窗口。结合近期出台的政策线索,以下方向受益相对明确:一是宏观风险降低驱动外资回流的港股;二是平准基金、低息回购等资本市场工具直接利好的宽基龙头和红利概念;三是直接利好大金融方向,例如保险、银行、龙头券商等。

至于市场走势,张峻晓表示,在预期博弈强度最强的第一阶段,市场通常以超跌板块反弹为主,而在大盘累计修复已达到3000点后,建议逐步从赔率思维转向胜率与基本面。

富国基金:A股或将迎来中长期布局的“甜蜜期”

富国基金表示,本次会议有几个核心要点:

第一,中共中央政治局会议以往都是在4月、7月、10月和12月召开,而本次会议选择在9月末召开,显示出当下政策再加码的急迫性和及时性;

第二,本次会议的政策风向更为积极。会议指出,要“正视困难、坚定信心”,这表明政策将围绕当下经济的核心症结来“对症下药”,并强调“要加大财政货币政策逆周期调节力度,降低存款准备金率,实施有力度的降息”。政策组合拳已重磅出击,逆周期调节政策有望继续接力;

第三,本次会议明确提出“要促进房地产市场止跌企稳”,这是首次提出。对于当前经济而言,地产周期向下是核心的掣肘之一,虽然近年来地产政策“工具箱”不断打开,但地产行业依然还没走出泥潭。“9.24”调降存量房贷利率叠加本次会议“表决心”,或意味着后续地产政策将持续加码,也有望改善居民对于房子的预期;

第四,本次会议再次着重强调活跃资本市场,包括引入长期资金,打通社保、理财、保险资金入市堵点,鼓励上市公司并购重组,稳步推进公募基金改革等。一方面,促进中长期资金入市的信号明确,有助于发挥长钱的“压舱石”作用;另一方面,并购重组的深化,有助于上市公司加强产业整合,提升资源配置效率,尤其是引导更多资源向新质生产力方向聚集。

富国基金认为,美联储开启降息周期,A股的海外约束已然打开;而随着国内政策加码,也将进一步扭转悲观预期,提振市场信心。目前A股仍处于底部区域,和2018年底的估值水平相当,或将迎来中长期布局的“甜蜜期”。随着重磅政策出台落地,带动居民和企业有效需求改善,也有望带来A股盈利和估值的共振修复。就当下而言,最大的成本是时间,最大的付出是耐心,最大的智慧是远见。

华夏基金:重点关注四大投资主线

华夏基金认为,本次会议释放更强稳增长信号,助力沪指重回3000点,后续可重点关注以下主线:

一、券商。目前政策利好齐发,充分体现了监管对于股市的重视,点燃资本市场做多热情。券商素有“牛市旗手”之称,券商股作为政策转向的核心受益板块,有望在政策积极转向+流动性改善催化下体现强贝塔属性;

二、地产。央行打出增量货币政策“组合拳”,其中针对房地产出台了一系列刺激政策,包括二套房统一下调首付比例,提高保障性住房再贷款,支持专项债收购房企存量土地等内容,对房地产市场形成重大利好;

三、消费。因为白酒为首的消费行业与经济活跃程度相关性较大,此次存量房贷利率计划降低0.5%左右,有望释放大量消费需求;另一方面,内地各大城市频频出手促进消费,如上海率先投入市级财政资金5亿元,发放服务消费券以助力需求恢复;

四、港股。因为美联储超预期降息50个基点,本轮宽松周期首次开启。港股市场对外部流动性更敏感,且前期深度回调,此次受益更为显著。同时,科技互联网板块作为港股重要组成部分,近期有望迎来政策、盈利、估值、筹码“四重底”,投资吸引力大幅提升,受到全球资金关注。

(编辑:徐一嘉)
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