2023券商年报季收官：谁突出重围、谁“跌落神坛”？

节前最后一个交易日，50家上市券商的2023年年报披露完毕。

同花顺iFinD数据显示，2023年，50家上市券商（含券商控股公司，下同）营业收入共计5203.53亿元，较2022年同比增长1%；归母净利润共计1375.54亿元，同比增长0.02%。

营业收入同比增加的上市券商共31家，归母净利润同比上涨的上市券商38家，其中7家归母净利润增长一倍以上，2家较2022年实现扭亏为盈。

实现营收与净利同比双增的上市券商共29家，其中华泰证券（601688.SH）是唯一一家营收、净利均高于百亿元且实现双增的上市券商，而营收与净利双降的上市券商共10家。

“百亿俱乐部”新变化

2023年营业收入在百亿元以上的上市券商共有18家，总营收共计4080.66亿元，较2022年17家百亿营收上市券商的总营业收入同比增长0.35%。

中泰证券（600918.SH）是2023年券商营收“百亿俱乐部”中的新成员。年报数据显示，2023年中泰证券营业收入127.62亿元，同比增长36.86%，归母净利润18亿元，同比增长204.94%。年报显示，与万家基金的财务数据并表，是中泰证券业绩喜人的主要原因。（详见银柿财经此前报道《券商2023年报季｜头部格局悄然生变，自营助中小券商净利“飞升”》）

2023年归母净利润超过百亿元的上市券商共有2家，分别是中信证券（600030.SH）和华泰证券（601688.SH），而国泰君安（601211.SH）2023年的归母净利润同比下降18.55%，跌出归母净利润百亿元之列。

多家中小券商凭借自营业务实现归母净利润翻倍增长。其中，红塔证券（601236.SH）、中泰证券（600918.SH）和东北证券（000686.SZ）涨幅居于前三，分别为710.57%、204.94%和189.44%。

投行业务拖后腿，自营业务大暴发

同花顺iFinD数据显示，中信证券（600030.SH）不仅在营业收入和归母净利润两项上居于行业首位，在经纪业务、投行业务、资管业务和自营业务四项上也坐稳了“一哥”的位置。数据显示，2023年中信证券四项业务收入分别为102.23亿元、98.49亿元、62.93亿元和218.46亿元。但是，除自营业务外，其他三项业务收入均有不同程度的下滑，其中投行业务同比降幅最大，为27.28%。

由于IPO放缓，去年50家上市券商中，投行业务收入同比下降的有36家，其中9家上市券商投行业务收入缩水超3成。

投行收入同比上涨的仅9家，其中中银证券（601696.SH）实现同比128.54%的涨幅。中银证券对此解释称：“投行业务以专精特新IPO为突破，保荐业务数量和市场份额大幅增长。”

具体来看，2023年中银证券股权业务主承销金额59.56亿元。其中，IPO项目3个，主承销金额27.56亿元；再融资项目3个，主承销金额32.00亿元。债券业务主承销规模（不含地方政府债）2549.65亿元，金融债承销规模2338.31亿元。

经纪业务和资产管理业务的同比变化，也都处于“降多增少”的局面。同花顺iFinD显示，2023年经纪业务同比正增长的上市券商仅3家，分别是浙商证券（601878.SH）、财通证券（601108.SH）和首创证券（601136.SH），涨幅分别为32.29%、1.34%和0.29%，其余47家上市券商经纪业务的同比降幅均未超过20%。

与这三块业务不同，同花顺iFinD数据显示，2023年券商自营业务表现亮丽，48家上市券商自营业务同比实现正增长。其中西南证券（600369.SH）、天风证券（601162.SH）和财通证券（601108.SH）自营业务同比翻了10倍不止，还有国金证券（600109.SH）、红塔证券（601236.SH）等12家券商，自营收益同比涨幅大于100%。

华林证券（002945.SZ）是唯一一家去年自营业务收入为负的上市券商，同花顺iFinD数据显示，华林证券去年自营业务收入为-0.12亿元。

自营业务的“冷热”，对上市券商的业绩有重要影响。数据显示，自营业务翻了一倍以上的15家券商中，13家2023年归母净利润实现正增长。还有红塔证券、国盛金控（002670.SZ）等绩优券商，在年报中直言自营业务收益良好是其业绩飘红的重要原因。

分红与业绩不挂钩

在分红方面，44家上市券商2023年分红总额共计413.69亿元。从年报公布的分红方案来看，股利支付率并不与业绩或券商规模完全挂钩。

虽然部分券商2023年业绩不理想，但对股东却十分慷慨。例如海通证券（600837.SH）是唯一一家股利支付率高于100%的券商，其年报显示，将按照每10股分配现金红利1.00元（含税）的方案，分配现金红利总额为13亿元，占2023年合并口径归属于母公司股东净利润的128.96%。

多家中小券商在业绩良好的情况下，也选择了高比例分红。红塔证券、湘财股份（600095.SH）和国海证券（000750.SZ）的股息支付率均在70%以上。

另外，股息支付率在50%~60%区间内的券商有3家，在40%~50%区间的券商有8家，在40%~50%区间的券商有22家，7家券商的股息支付率在30%以下。

还有6家券商2023年度选择不分红，分别是天风证券（601162.SH）、国盛金控（002670.SZ）、哈投股份（600864.SH）、太平洋（601099.SH）、锦龙股份（000712.SZ）和华创云信（600155.SH）。