6只加密货币现货ETF在港获批，可实物申赎，虚拟资产的机会与风险在哪

香港证监会（SFC）官网显示，6只加密货币ETF已于4月23日获批。6只产品的出品方分别为华夏基金（香港）、嘉实国际、博时基金（国际）。

据3家公司公告，这批ETF拟定于4月底在香港交易所上市。对于是否会进入港股通，尚无确切消息。

在香港虚拟资产ETF迈出重要一步之际，市场参与者也纷至沓来。据悉，目前还有约10家左右公募机构在积极研究和布局虚拟资产相关的ETF业务。

银柿财经从香港持牌数字资产交易平台及此次发行产品的基金公司相关负责人处了解到，此批虚拟资产现货ETF受到多维度的严格监管，通过严格的合规架构对投资者进行保护。

创新实物申赎

4月以来，香港在推进加密货币现货ETF上可谓快马加鞭。从4月15日3家公司公告向投资者提供虚拟资产管理服务获得香港证监会的“原则性批准”，到宣布旗下虚拟资产ETF正式获批，时间不足两周。

经查，香港证监会官网公示的“管理投资超过10%的虚拟资产的投资组合”（Managing portfolios that invest more than 10% invirtual assets）许可机构名录上，也出现了这3家公募机构香港子公司的身影。据媒体报道，这一名单在4月10日就已更新。

加上2022年上市的南方东英比特币期货ETF和南方东英以太币期货ETF，内地公募机构香港子公司在港发行的虚拟资产ETF即将达到8只。

据悉，此次在港交所上市的首批虚拟资产现货ETF允许以美元、港币、人民币和实物交易，投资者可以通过港交所标准证券经纪账户买入、卖出和持有ETF，无需在其他平台开设新账户，投资方式与传统证券或基金完全相同。

华夏基金（香港）表示，相较于实物加密货币，加密货币ETF具有受到监管机构认可、在传统交易所上市、由专业基金公司管理、合作的加密货币交易所受监管等特点。

嘉实国际表示，作为亚洲首批可以直接使用相应加密货币申购的ETF，这批产品不仅降低了参与门槛，实物申赎选项也增强了投资的灵活性和市场的透明度，为全球投资者提供了探索新型数字资产投资渠道的可能，市场分析师普遍认为能够吸引更多投资者。

博时基金（国际）的两只ETF是与香港持牌虚拟资产交易平台HashKey Capital Limited（以下简称“HashKey Capital”）共同申请的。据悉，HashKey Capital的现任董事长为博时基金前总经理肖风。博时基金（国际）表示，此次虚拟资产现货ETF的获批以及创新的持币认购机制，预计将进一步促进香港乃至整个亚州虚拟资产市场的发展，吸引更多全球资金的流入，激发香港虚拟资产市场的底层活力。

还有10家机构正在推进

随着港交所成为亚洲首家提供加密资产现货ETF产品的交易所，香港在数字资产开放创新上迈出重要一步。

作为国际金融中心，香港在推进虚拟资产ETF上布局已久。2023年4月，港交所发布《ETF与全球金融市场虚拟资产生态圈的发展》研究报告，深入讨论了全球范围内虚拟资产ETF的市场表现、监管发展等，展现出香港加速推进的决心：“尽管不利事件不绝，但市场监管机构已认知到虚拟资产对金融体系的未来发展日益重要，市场规则及规例已不断演变。”

香港持牌数字资产交易平台OSL数字证券有限公司（以下简称“OSL”）董事会主席兼CEO潘志勇对银柿财经表示，目前还有大约10家公募机构也在积极研究和布局虚拟资产相关的ETF业务。

华夏基金（香港）的数字资产管理主管兼家族财富管理主管朱皓康在接受银柿财经采访时表示，“Web3.0资产管理领域的发展尚处于初期阶段，资产管理公司需要对市场的变化保持灵活应对。我们对虚拟资产（VA）持乐观态度，并预见在此领域将持续进行产品创新。”

合规要求严格

潘志勇向银柿财经表示，在安全和监管合规方面，在香港设立加密货币现货ETF涉及多个合规金融机构和专业机构的高度整合与协作，这种严格的合规架构是对投资者的重要保护。

据香港证监会要求，ETF发行人的托管和交易必须与虚拟资产交易平台（VATP）持牌合规的交易所合作。目前，香港仅有OSL和HashKey Capital Limited两家持牌虚拟资产交易平台，此次首批发行虚拟资产ETF的公募机构中，华夏基金（香港）、嘉实国际与OSL合作，后者和中银国际英国保诚信托有限公司共同担任两家公司旗下产品的托管人；博时基金（国际）旗下产品则和HashKey Capital共同发行。

据悉，港交所对虚拟资产现货ETF发行人的资质要求十分严格。朱皓康向银柿财经表示，据香港证监会规定，除了无不良监管记录和必须由持牌交易所托管外，虚拟资产ETF被禁止在基金层面上使用任何形式的借贷或杠杆。此外，目前香港执行的监管和许可框架在反洗钱（AML）和“了解你的客户”（KYC）标准方面建立了严格的监管规则，包括安全的资产存储、细致的KYC程序、AML监管以及反恐融资（CFT）措施，以防止非法金融活动。