观点 | 博时基金赵宪成：港股最悲观时刻已过，看好三个板块

龙年伊始，港股展开一波上涨行情。截至3月1日，香港恒生指数龙年涨幅超过5%，而恒生科技指数更是表现亮眼，涨幅超过11%。

这是港股的反弹还是反转？此前，香港恒生指数已连续收出4根年线阴线，2024年的港股会否否极泰来？对此，博时基金境外投资部基金经理赵宪成认为，港股最悲观时刻已过去，反弹或有一定持续性，但依然需要观察几个扰动因素。

赵宪成表示，港股这波反弹，主要得益于三个方面，一是监管给力，传达出了拥护市场化及保护中小投资者的政策方向；二是5年期LPR超预期下降25个基点；三是春节假期消费等基本面数据复苏等。

2024年港股投资的主要影响因素

展望2024年的港股投资，赵宪成表示，这两年港股与A股的联动性提高，在强有力的救市措施和对量化交易、多空策略监管加码的背景下，A股摆脱流动性陷阱回到价值修复轨道，港股也将同步回到正轨。其次，近期超预期降息降准以及对于后续更多利好政策出台的预期也都使得市场情绪有所修复。

“目前来看，3月初两会的政策信号，以及美联储后续的政策变数均是值得关注的重点政策窗口；美国如降息3-4次或是更多，对港股总体都是有利的。”赵宪成说。

看好高分红、出海、科技创新三个板块

关于港股后续表现，赵宪成认为，最悲观的时刻已经过去，潜在的边际利空不可见，港股有望持续缓步震荡上行。

而在具体配置方面，赵宪成表示看好高分红、出海、科技创新三个板块：

首先，高分红板块提供稳定分红的确定性收益，在看到进一步明显的政策拐点之前，此板块仍是市场的聚焦重点；

其次，出海逻辑有望带来结构性的产业机会；

第三，长期视角下，关注科技创新驱动生产力变革，并能穿越宏观经济周期的板块，如半导体、软件服务、消费电子及创新药等。