地区冲突前后,全球市场会怎么走?来看看近30年的数据

银柿财经 王黎华 张祥祥 2022-02-25 14:48:13

制裁属于预期内的措施,相当于靴子落地。

日前,乌俄局部交战,而拜登声称不会在乌克兰与俄交战,担忧事件升级的情绪得到了部分缓解。但针对俄罗斯方面的制裁,美国及欧盟都有表态。对于资本市场而言,制裁属于预期内的事,相当于靴子落地。受拜登讲话内容影响,全球金融市场避险情绪快速降温。

具体表现在,昨晚美国股市三大指数集体低开高走,开盘均重挫逾2%,道指一度跌超800点,纳指更是一度跌超3%,进入熊市区间,但率先转涨最终收涨逾3%,避险品种黄金则一度冲高回落。再观其A股市场,早盘三大指数均反弹超过1%,市场情绪有所好转。

那么,历史上全球有哪些地缘冲突?又对全球市场产生了怎样的影响?

区域冲突期开始第一周全球大类资产表现整理(%) 资料来源:Wind,Bloomberg,海通证券研究
区域冲突期间周全球大类资产表现(%)。 资料来源:Wind、Bloomberg,海通证券研究所整理
来源:华安证券研究所

而盘点自上世纪90年代以来的地区冲突,对国际油价的影响不一。

海湾战争:国际油价剧烈波动。来源:华安证券研究所
科索沃危机:国际油价稳步上涨。来源:华安证券研究所
伊拉克战争:国际油价显著上涨。来源:华安证券研究所
阿富汗反恐战争:世界局势动荡,油价下跌。来源:华安证券研究所

面对乌俄冲突,券商有哪些观点?

兴业证券指出,总结主要地缘冲突发生以后的市场表现发现,短期内成长和周期风格占优,消费表现弱势,随着时间的推移,消费企稳,金融风格占优

西部证券易斌策略团队指出,复盘历史上的几次战争可以发现,对A股中期趋势影响有限,美元、黄金和石油更多是受战前避险情绪影响,短期推动价格上涨。按照时间维度来看,更多是开战前后酝酿阶段的资产价格上涨,之后随着局势明朗,大类资产价格会回归原本趋势。

广发证券指出,地缘风险本身不主导股市的趋势,仅有结构上有影响。从历史上地缘风险对股市的经验看,如果原有股市趋势是向好的,地缘风险引发的调整就带来买入的机会,如果原有股市趋势是负面的,就会加深颓势。

此次冲突当前,哪些行业受影响?银柿财经作了部分梳理。

俄罗斯主要出口产业

俄罗斯作为世界原油、天然气、小麦出口大国,随着乌俄冲突的进行,会影响这些商品的市场供需关系,从而影响商品价格走势,或对我国相关领域的A股上市的油气、农业等板块带来一定的影响,银柿财经记者将持续跟踪。

(编辑:徐一嘉)
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