前5个月私募指增产品表现亮眼 年内收益率超10%

2025年以来，A股市场呈现出明显的结构性特征，持续震荡的市场环境和快速切换的板块轮动，为指数增强（以下简称“指增”）策略提供了理想的运作土壤。在此背景下，私募基金行业的指增产品整体表现亮眼，展现出较强的超额收益能力。

据私募排排网最新统计数据显示，前5个月，全市场有业绩展示的682只私募指增产品年内平均收益率为10.59%，平均超额收益率达11.92%，其中实现正超额的产品（645只）占比为94.57%。

具体来看，不同标的指数的私募增强产品呈现出明显的业绩分化，其中以中小盘指数为标的的产品表现更为优异。数据显示，前5个月，全市场有业绩展示的128只中证1000指增产品年内平均超额收益率为10.95%，实现正超额的产品（125只）占比高达97.66%，叠加指数端年内自身收益为正，128只产品年内平均收益率达12.24%；相比之下，全市场有业绩展示的197只中证500指增产品，虽然年内平均超额收益率达到10.25%，但由于指数端下跌，此类基金年内平均收益率为9.20%，落后于中证1000指增产品；沪深300指增产品表现较弱，年内平均收益率仅为2.49%。

从管理规模维度观察，管理规模在50亿元以上的大型私募机构在指增策略中展现出明显优势。私募排排网数据显示，前5个月，大型私募机构旗下有业绩展示的254只指增产品年内平均超额收益率达12.86%，实现正超额的产品（253只）占比接近100%。其中，进化论资产、黑翼资产等百亿元级私募机构旗下指增产品，年内平均超额收益率超过20%。

不过，中小私募机构在特定领域仍存在突围机会。数据显示，前5个月，小型私募机构（管理规模在10亿元以下）旗下有业绩展示的277只指增产品年内平均超额收益率为11.46%，其中有40只产品年内平均超额收益率超过20%，最高达70.07%，此类机构在特定领域建立了差异化优势；中型私募机构（管理规模在10亿元至50亿元区间）则呈现出稳定性与弹性的平衡，此类机构在旗下96.69%的指增产品实现正超额的同时，部分产品年内平均超额收益率更是超过50%。