左侧聚焦核心资产！A500ETF现涨0.92%，实时成交额快速突破3.9亿元

消息面上，根据机构梳理，2025年或有两大关键时点。一是4月初外部风险落地后带来的交易性机会，二是年中中美经济和政策周期同频后带来的配置性机会。而随着中美周期同频时点可能提前，两个关键时点的区分将更加模糊，很难出现明确的择时窗口。建议更加左侧地聚焦核心资产，更多核心资产有望解除估值压制并走出业绩拐点。

4月8日，A股市场走势积极，大盘蓝筹风格涨势居前。A股上市公司需要在4月底前披露完2024年年报，市场关注有望回归基本面，A500和A50指数通过行业均衡配置和聚焦优质龙头，契合资金关注主线。

A500指数成分股中，中国中车（601766.SH）、隆平高科（000998.SZ）涨超9%，欧派家居（603833.SH）、金龙鱼（300999.SZ）、中国通号（688009.SH）、牧原股份（002714.SZ）、许继电气（000400.SZ）、王府井（600859.SH）涨超6%，其余成分股积极跟涨。

A50指数成分股中，中国中车涨超9%，牧原股份（002714.SZ）、中国中免（601888.SH）涨超5%，国电南瑞（600406.SH）、中国石化（600028.SH）、京沪高铁（601816.SH）、中国建筑（601668.SH）、海螺水泥（600585.SH）涨超4%，其余成分股走势积极。

A股核心资产代表，“A股的标普500”：A500ETF（代码：159339）跟踪的A500指数以不足A股市场10%的成分股数量，覆盖全市场63%的总营收和70%的总净利润，或是大家长期布局我国资本市场高质量发展趋势的有力工具。

各行业超级龙头，“漂亮50”：A50ETF基金（代码：159592）跟踪的A50指数布局各行业超大市值龙头股，这些绩优大白马在供给侧改革的趋势下受益于市场集中度提升，在业绩披露期或更受资金青睐。

中泰证券认为，首先，中国资产已经表现出对关税风险的低敏感性，即使在全球贸易紧张局势加剧的情况下，A股也显示出较强的抗跌能力，这得益于中国出口结构的调整和多元化，以及政策层面的稳定性。其次，A股的估值水平相对较低，与美股相比，A股的估值处于历史均值附近，这意味着A股具有较高的安全边际。再次，尽管短期内A股可能因经济预期的下修而面临调整，但这种调整的幅度预计有限，因为市场对于出口下修的幅度可能好于预期，同时外需收缩的程度也可能优于市场预期。