半导体突然爆发！如何把握“自主可控”投资机遇？

今日（12月18日）午后，A股三大股指情绪高涨，截至发稿，沪指涨近1%，深证成指涨0.59%，创业板指涨0.20%。其中半导体，机器人，数字经济等概念股涨幅居前。

中证半导体产业指数（代码：931865）持续上涨，涨幅超2%，ETF方面，半导体产业ETF（代码：159582）持续拉升超1.5%，截至发稿换手率16.71%，交投活跃。成分股中，康强电子涨超5%，XD韦尔股涨超4%，广钢气体、富创精密、北方华创、联动科技，文一科技等股票跟涨。

消息面上，据半导体行业协会SEMI数据，2024年第三季度全球半导体设备出货金额达303.8亿美元，同比增长19%，环比增长13%。此外，根据SEMI数据，全球300mm晶圆厂设备支出预计2025年将增长24%，达到1232亿美元，预计2026年支出将增长11%，达到1362亿美元；其中，预计到2027年中国将保持全球300mm设备支出第一的地位，未来三年投资将超过1000亿美元，强劲支出由数据中心和边缘设备对AI芯片日益增长的需求推动。

同时据媒体报道，美国国防部当地时间12月17日宣布已于12月13日将中微半导体设备（上海）股份有限公司和IDG资本从中国军事公司清单（CMC清单或1260H清单）中移除。根据《2021财年国防授权法案》第1260H条，美国国防部每年更新并公布1260H清单。

招银证券表示，在“并购六条”“科创板八条”等利好政策推动下，中国半导体行业的并购交易逐渐活跃起来。我们期待半导体行业将迎来一系列高质量的整合，进而带动行业的发展。因此，推荐4个投资主线：（1）人工智能。维持对行业长期增长的积极展望；在多轮投资周期中把握机会。（2）半导体产业链自主可控。长期看好中国半导体产业链自主可控趋势带来的国产份额提升机会。（3）高股息防御策略。电信运营商因公司经营稳定、自由现金流强劲、股息收益率高、潜在股票回购、较不容易受国际形势影响等优势，仍受到部分偏好保守策略的投资人的青睐。（4）并购整合机遇。2024年，在“并购六条”“科创板八条”等利好政策推动下，中国半导体行业的并购交易逐渐活跃起来。我们期待半导体行业将迎来一系列高质量的整合，进而带动行业的发展。

中银国际指出，2025年科技和高端制造业相较其他大类行业预计更为占优。科技与高端制造是本轮中周期的主导产业，也是第二库存周期补库阶段相对占优的行业风格，2025年业绩预期来看，硬科技与软科技是预期增速最高的两个方向。流动性宽松周期、经济预期温和复苏且节奏偏后之下，顺周期及价格驱动类行业如资源品、建筑地产、可选消费、必选消费等弹性预计弱于软硬科技，A股市场盈利估值共振之下，公用事业、金融风格等防御风格行业表现预计也弱于受到盈利、估值双催化的成长风格，软硬科技为代表的科技和高端制造业有望成为2025年最为占优的市场风格。

湘财证券表示，AI大模型的持续优化及多样化AI应用终端的入市商用将会持续提升全球算力需求。长期带动高性能以太网交换机、路由器、先进存储产品、GPU等多种半导体硬件的市场需求。

招银国际表示，长期看好中国半导体产业链自主可控趋势带来的国产份额提升机会。地缘政治风险的加剧，驱使各主要经济体将产业链发展的首要目标从提升生产效率转向保证供应链安全上。对于中国而言，半导体自主可控将是长期趋势，这将为产业链相关受益标的带来市场份额提升的巨大红利。

中长期业绩看，截至12月6日，中证半导体产业指数近5年年化收益率超18%，跑赢同类半导体、芯片等指数。跟踪该指数的半导体产业ETF(代码：159582) 2024年4月8日成立以来涨幅超35%。

数据来源:中证指数有限公司、iFinD，指数过往业绩不代表未来表现，基金有风险,投资须谨慎。

目前该指数前十大成分股覆盖中微公司、北方华创、中芯国际、海光信息、韦尔股份、华海清科、南大光电、拓荆科技、沪硅产业、长川科技等公司，合计占比约77.4%，指数集中度相对较高。

风险提示：

基金有风险，投资需谨慎。基金不同于银行储蓄和债券等固定收益预期的金融工具，不同类型的基金风险收益情况不同，投资人既可能分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证收益，基金净值存在波动风险，基金管理人管理的其他基金业绩不构成对本基金业绩表现的保证，基金的过往业绩并不预示其未来表现。投资者应认真阅读《基金合同》、《招募说明书》及《产品概要》等法律文件，及时关注本公司出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，本公司的适当性匹配意见并不表明对基金的风险和收益做出实质性判断或者保证。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎决策并自行承担风险，不应采信不符合法律法规要求的销售行为及违规宣传推介材料。