阶段性不利因素逐步消化，康隆达双主营业务稳步推进

日前，康隆达（603665.SH）发布2023年年度报告，实现营业收入15.63亿元，同比增长13.73%。由于报告期内碳酸锂价格跌幅惨重、人民币兑美元汇率大幅贬值、子公司商誉减值计提准备及子公司递延所得税资产予以冲回等多重因素影响，康隆达扣非归母净利亏损1.87亿元。

仔细分析此次披露的年报可以看到，随着进入新的一年，公司多数不利影响因素均已逐步消化。从“锂盐新材料+手部防护产品”双主营业务来看，老主业手部防护产品业务保持了稳大盘的底气，新主业锂盐新材料销量更是同比增长137.65%，基本形成了新增长极。

老业务底盘稳固 康隆达2023年营收稳步增长

康隆达切入锂盐新材料赛道以来，持续加大产业链布局力度，经过近两年的持续投入和建设，目前已基本形成“锂盐新材料+手部防护产品”双轮驱动与“国内+越南”双基地比翼齐飞发展战略下的腾飞态势。从2023年各板块业务营收情况来看，手部防护产品老业务保持了稳大盘的底气，贡献了10.68亿元的营业收入；锂盐新材料板块第二增长极也已基本形成，当年4.86亿元的营业收入同比增长几近翻番。

作为国内老牌功能性防护手套研发生产销售商，康隆达通过对超高分子量聚乙烯纤维制备技术、纱线包覆技术、无缝编织技术和油性PU、水性丁腈胶、天然乳胶、氯丁胶等的共混（合金）技术及涂浸工艺的深度开发、综合应用和长期积累，已拥有了独立完整的研发设计能力和快速高效的新技术产品化产业化能力，在行业内奠定了稳固的头部优势。目前，国外劳动防护市场较国内更为成熟，康隆达产品也主要销往以欧洲、美国和日本为主的境外市场，在公司高效能干团队的努力下，基本业务量保持了稳定。

相对于稳步增长的手部防护产品老业务，康隆达锂盐业务板块在2023年通过积极抵抗行业周期性的扰动因素，克服了种种困难，生产经营实现了高于市场预期的增长。根据2023年年报，康隆达锂盐业务实现营业收入3.07亿元，同比增长325.68%。

由于锂盐企业身处行业上游，2023年碳酸锂价格跌幅惨重，锂盐行业利润下行尤为明显，许多企业出现营收净利大幅双降局面；相当程度上对康隆达整体净利形成了重压。不过，随着近期锂盐价格的回暖，叠加国家支持新能源产业发展的利好，业内对行业发展保持乐观。上海钢联和同花顺数据显示，近一个月，碳酸锂期现价格均维持在11万元/吨以上，出现了阶段性企稳上涨。业内人士亦对外表示，市场各方对于当前现货价格接受度较高，下游需求有所回升。

多措并举实施双主业战略发展，新一轮的可持续、快速增长可期

面对2023年的种种不利影响，康隆达积极采取了一系列举措，坚持实施“锂盐新材料+手部防护产品”双轮驱动与“国内+越南”双基地比翼齐飞的发展战略，逐步有效克服了多重不利因素的影响，为后续可持续发展打下了扎实的基础。

紧跟行业发展和国家产业政策的步伐，康隆达在加大研发投入并不断推出更高性能、更高性价比、更多功能的产品的同时，谋篇布局手部防护产品研发生产销售基地的国际化大棋，并全力加快越南基地研发生产销售能力的形成。2023年，康隆达在加快越南基地能力形成的同时，通过强化越南基地在美西方供应链转移趋势下的推介，通过强化新技术新产品的推介，通过强化组合式订单营销，通过积极参加国内外重要展会等一系列措施，实现了对国内存量业务的良好维护和越南基地众多客户的到访高潮。

据介绍，越南康隆达的生产设备设施是集成马来西亚、中国等国的先进技术建造的，在自动化、数字化、节能化、产品优质化方面具有领先性，目前已建成12条一次性丁腈手套生产线和20条劳动防护手套生产线。越南康隆达在产品成本方面，以其相比国内基地低1/3以上的电力和蒸汽等能源成本、低50%左右的人工成本和相对比国内低的税费负担优势，更特别的是越南康隆达的产品欧美等西方市场客户在进口环节可以享受免征减征关税的优惠，客户可以大幅或较大幅度地降低产品的DDP价格，同时可以更好地满足美西方进口商优化供应链的诉求。越南康隆达的先进设备、相对低的产品制造成本和能更好地满足客户降低进口成本、优化供应链布局的战略性优势成为了康隆达手部防护产品老业务强有力的新增长极。

在锂盐新材料业务方面，2023年，为减少原材料及产品价格大幅波动带来的影响，确保业绩的稳定性，康隆达控股子公司积极采取“加工+进销”的经营模式，与上下游重要客户建立长期稳固的合作关系，为原材料供应和产品销售的稳定性提供了保障，从而减少了亏损。年报显示，2023年康隆达锂盐加工实现营业收入1.79亿元，业务毛利率达到了55.48%。

与此同时，在锂盐研发生产方面，康隆达子公司通过技术和工艺创新以及深化精细化管理应对锂业同质化的竞争压力。据介绍，天成锂业采用自主研发的锂云母复合硫酸盐焙烧方法和隧道窑混合焙烧工艺，在浸出率、回收率和环保生产方面实现了宜春地区低品位锂云母制备电池级碳酸锂的技术和工艺的重大突破。锂云母的高浸出率高回收率焙烧核心加工技术和精细化管理及先进环保优势，不仅使得宜春锂云母资源得到了综合高效循环利用，更使得公司在后续新增长极的成就有了扎实的基础。

与此同时，康隆达及其锂盐业务子公司继续按照打通锂盐加工业务上游锂矿的战略思路寻洽合适锂矿，以期早日实现锂盐供产一体化，以促进公司锂盐新材料业务的可持续发展。