消金公司新规正式施行，中小银行入局难度提升

4月18日，发布了一个月的《消费金融公司管理办法》（以下简称《办法》）正式实施。

在《办法》发布之初，有几项指标格外引得市场关注。一是将消费金融公司注册资本最低限额从3亿元提高至10亿元，以提高行业准入门槛；二是将消费金融公司主要出资人持股比例要求由不低于30%提高至不低于50%，以压实股东责任；三是增加了“担保增信贷款余额不得超过全部贷款余额的50%，流动性比例不得低于50%”的监管指标，以提升风控能力。

其中前两项指向的是新设立消金公司，第三项则是适用于所有消金公司。不过银柿财经注意到，在《办法》发布后，也有存量消金公司针对第一项内容进行了调整。消金公司急于调整的原因几何？未来行业的竞争格局又将有怎样的改变？

存量牌照增资动作不断

在新规发布后，有两家消金公司的控股股东火速抛出增资计划。

3月25日，长沙银行公告称，拟与关联人长沙通程控股股份有限公司共同以自有资金对该行控股子公司湖南长银五八消费金融股份有限公司进行增资，合计增资金额不超过7.11亿元。值得一提的是，该消金公司此前的注册资本为9亿元，尚未达到10亿元标准。

4月10日，宁波银行发布公告称，拟与宁波市金融控股有限公司对宁银消费金融共同增资，预计增资完成后，注册资本将达到45亿元。宁波银行给出的增资理由是“为进一步提升宁银消金的市场竞争力，满足其业务发展资金需要。”去年7月，宁银消金刚刚完成一轮增资，注册资本由9亿元增至29.11亿元。

在分析人士看来，虽然注册资本金不低于10亿元的规定针对的是新设立消金公司，但是对存量牌照同样具有指导意义。出于业务拓展需要，存量牌照可能也有较大意愿吸纳资本。

据悉，消金公司作为发放消费贷款的金融机构，业务模式和结构单一，资本天然消耗较快。但由于目前尚无消金公司实现公开上市，同时也不满足发行优先股的条件，因此增资扩股成了为数不多能进行资本补充的方式。

事实上，在《办法》发布之前，消金行业就已增资动作不断。比如去年1月，尚诚消费金融注册资本由10亿元变更为16.24亿元；去年12月，苏银凯基消费金融注册资本由26亿元变更为42亿元；重庆蚂蚁消费金融（以下简称“蚂蚁消金”）注册资本由185亿元增加至230亿元。

银柿财经注意到，从注册资本情况来看，目前持牌的31家消金公司分化较为明显，头部机构注册资本普遍在50亿元以上，但也有不少注册资本不足10亿元的小机构。据统计，目前尚有9家消金公司的注册资本金不足10亿元，其中盛银消费金融（3亿元）和锦程消费金融（4.2亿元）不足5亿元。

而在行业竞争加剧的背景下，即便没有最低资本金要求，通过增资完成“扩表”，提升自身在行业中的竞争地位已然成了不少消金公司的选择。比如宁银消金在去年完成增资后，总资产规模经历了快速扩张。截至2023年末，宁银消金总资产为456.71亿元，同比大增460.72%；特别是在增资完成后的下半年，资产规模就增长了约272.23亿元，在行业中的排名有望提升至前十位。

基于宏观环境与消金行业特点，惠誉评级全资子公司惠誉博华今年3月初发布的研报曾预测，我国消金公司增资扩容效应将在2023年-2024年进一步释放。

满足新入局要求的中小银行仅20余家

值得一提的是，新规对新进入消金公司的主要股东做了更严格的要求，比如规定其持股比例不得低于50%，并提高了主要股东在资产和营业收入方面的准入门槛，这也给想要入局的中小银行提出了更高的要求。

“消金牌照是一个全国性牌照，对于不能跨区经营的中小银行而言是一个很好的补充。”上海金融与发展实验室主任曾刚表示，正因如此，中小银行成为了过去发力消金牌照的主力军。

银柿财经统计发现，在持牌的31家消金公司中，控股股东为银行的有23家，这其中有16家为城商行，且多为A股和H股上市银行。

而在新规中，对于境内金融机构作为消金公司主要出资人的资格也有了更严格的要求，即需要满足“最近1个会计年度末总资产不低于5000亿元人民币或等值的可自由兑换货币”，这也可能将更多有意愿入局的中小银行“拒之门外”。

根据中国银行业协会去年8月推出的“中国银行业100强榜单”信息来看，剔除掉已经控股消金公司的中小银行，目前能够满足这一总资产要求的中小银行仅有21家，包括13家城商行和8家农商行。

在曾刚看来，银行的下沉、互金公司的介入，让目前的消费金融领域成为一片“红海”。在行业竞争加剧的背景下，股东的资金实力和专业实力显得尤为重要。新规提高对股东的相关要求，是希望股东能够在消金公司发展的过程中提供全方位的支撑，为其可持续发展奠定更好的基础。

曾刚认为，对于存量牌照而言，未来仍存在股权转让的可能性。而从行业整体发展来看，未来将呈现分化态势。头部机构、特别是有场景的、市场获取能力较强，且风控能力较强的公司，仍有足够的发展空间。而对于一些只会依靠价格战的消金公司，未来的空间势必会受到压缩。