二三·市｜投资者维权平台战报：胜诉率达82%，历史总获赔人数超1.4万人

120余次发起上市公司投资者维权，82%胜诉率，赔付比例最高达85%……2023年，由银柿财经联合浙江法治报，携手业内知名律师共同打造，并由同花顺提供技术及客服支持的专业维权平台，再次交出亮眼答卷。

投资者是资本市场发展之本，让投资者树立信心，是资本市场可持续发展的重要动力。2023年是全面实行注册制的首年，这一年，投资者保护工作有了哪些变化？维权平台又做了哪些工作？

发起维权数量同比增加近五成

2023年，被立案调查上市公司数量增加明显。据同花顺iFinD表示，截至2023年12月28日，今年共有150家上市公司被证监会立案调查，较2022年的102家，同比增加47%。

分省份来看，2023年被立案调查上市公司分布最多的省（直辖市、自治区）分别是广东省、江苏省、北京市、浙江省，各自有26家、17家、15家、13家。分行业看，2023年被立案调查的上市公司中，来自来自计算机、医药生物、纺织服饰、基础化工等行业的上市公司数量最多，分别达到了15家、13家、11家、11家。

从违规行为类型分析，涉嫌信息披露违法违规依然是上市公司及相关方被立案调查的主要原因，2023年，共有108家上市公司因此被立案调查。其他上市公司被立案的原因包括涉嫌减持违规、短线交易等。

监管层面对上市公司违规行为“零容忍”的同时，由银柿财经联合浙江法治报，携手业内知名律师共同打造，并由同花顺提供技术及客服支持的专业维权平台，也迅速反应、快速行动，保护着投资者权利。

2023年以来，截至12月28日，银柿财经共发布维权和科普文章185篇，维权平台正为75465名投资者提供维权服务，历史总获赔人数超14000人。今年以来，维权平台发起维权的上市公司超120家，较去年同比增长近五成，其中，因被立案调查而发起维权的上市公司数量为101家，已判决案件胜诉率达82%。

在2023年维权平台发起的维权案中，市值最高的五家公司分别为中国重工（601989.SH）、亿纬锂能（300014.SZ）、三七互娱（002555.SZ）、人福医药（600079.SH）、世纪华通（002602.SZ）。维权案报名人数方面，前三名上市公司分别为南方精工（002553.SZ）、文一科技（600520.SH）、易事特（300376.SZ），分别有4885人、3737人、3126人。

从判决赔付比例来看，2023年审理的维权案中，赔付比例最高的5家公司为雅本化学（300261.SZ）、聚龙股份、中青宝（300052.SZ）、索菱股份（002766.SZ）、风华高科（000636.SZ）等，赔付比例分别为85%、80%、75%、70%、70%。

从维权用户的年龄分布来看，除年龄未知的用户以外，37.86%用户年龄在31岁到40岁之间，26.83%的用户年龄在18岁到30岁之间。从维权用户所在地区分布来看，除地区未知的用户以外，来自广东省、浙江省、江苏省、山东省的维权用户数量最多，占比分别为14.10%、12.70%、8.47%、7.38%。

投资者维权工作的进展与变化

在2023年的倒数第二周，浙江方广律师事务所葛宗萍律师刚收到深圳中院关于中青宝（300052.SZ）案的一审胜诉判决。她向银柿财经介绍道，这是一起因误导性陈述而被证监局出具警示函的案件，深圳中院根据证监局下发的警示函、误导性陈述发布及揭露后的市场反应，判决中青宝公司承担赔偿责任。

谈到2023年投资者维权工作的变化，葛宗萍律师表示，2023年可以说是新司法解释效应得到明显体现的一年。

“2022年1月，最高院发布了《关于审理证券市场虚假陈述侵权民事赔偿案件的若干规定》，对2003年的旧司法解释进行了较大幅度的调整。”葛宗萍律师谈道，总体来说，今年在新司法解释效应影响下，法院受理的索赔案件增多，但判决的赔偿比例有所降低，败诉案件量也有所增加，这是因为新旧司法解释对重大性采用完全不同的判断标准。

据了解，2003年生效的“旧司法解释”规定了前置程序——提出虚假陈述民事赔偿诉讼需要行政机关的行政处罚决定或者人民法院的刑事裁判文书。由于前置程序的存在，法院在审理过程中，对于被告提出的虚假陈述行为不具有重大性的抗辩理由基本不予采信。

但“新司法解释”对此进行了调整，其在第十条规定，虚假陈述的内容属于证券法、监管部门制定的规章和规范性文件要求披露的重大事件或重要事项，可认为具有重大性，但是如果虚假陈述并未导致相关证券交易价格和交易量明显变化的，应当认定其不具有重大性。

“2023年整体还是顺利的一年，部分遗留项目有了重大进展。”浙江智仁律师事务所洪鹏律师也对2023年的投资者保护工作给予积极评价，“例如天神娱乐案经过三年努力终于在今年5月拿到了股票，北京某公司的案件也历时三年，终于在今年年底拿到了赔偿款”。

对于正处于审理阶段的案件，洪鹏律师同样乐观：“今年我们团队代理的投资者诉蓝盾股份案件，系成渝金融法院成立以来受理的第一件一审案件，且被成渝金融法院选为该系列案件的示范案件，该案已进行了开庭审理。”

“不过，今年有个突出现象，即使股民经历漫长等待赢了官司，但受经济大环境影响，有些索赔案件涉及的上市公司或退市或需申请强制执行，案件生效后短期内股民拿不到应有的赔偿。这在一定程度上，影响了投资者维权信心。维权道路虽阻且长，但我们也相信行之将至。”洪鹏律师谈道。

浙江万高律师事务所沈张强律师告诉银柿财经，2023年被证监会立案的上市公司较多，监管趋向于严厉，这对今后中小投资者能获得一个相对公平公正的市场来说，是一件好事。

“今年的另一大变化是，证券虚假陈述案件审理中的第三方损失核算中介机构，在今年也有所增加，这使得投资者申请及法院审理案件选取中介机构有了更多的对比与选项，能促进单会案件测算损失的结果趋于相对公平。”沈张强律师表示。

不过，沈律师也指出，2023年，随着疫情退去，多数法院会采取线下开庭与线上开庭结合的方式，加快案件推进的速度，但基于投资者维权案件参与人数众多，诉讼时间长的问题依然存在。

对于今年的维权进展，沈张强律师表示，今年以来，奥瑞德、榕泰股份、东方海洋、银亿股份等案件都在重整持续中，部分公司的重整分配案件充分考虑了广大中小投资者的权利，这是一件较为值得高兴的事情。

此外，沈张强律师还谈到宜通世纪（300310.SZ）案，他表示，这是一起获赔速度较快的案件——2022年11月份证监会立案调查，在今年12月案件审理中，宜通世纪公司提出和解方案，“公司被立案调查后股价下跌，但后续也慢慢地涨回去了，这与宜通世纪能快速进行和解也是相契合的”。