中国上市公司健康指数报告发布,9个维度全面透视公司“身体”状况

银柿财经 张渝彬 2023-09-22 11:22:21

《中国上市公司健康指数报告(2023)》发布同日,中国上市公司健康诊断平台也已上线。

9月22日上午,中国上市公司协会学术顾问委员会学术研讨暨中国上市公司健康指数2023发布会在北京盛大启幕。会上,中国上市公司协会会长宋志平,中国上市公司协会党委书记、执行副会长柳磊,中国上市公司协会学术顾问委员会主任、同济大学教授黄运成,中国财政经济出版社副社长蔡丽兰,中国上市公司协会学术顾问委员会委员、中关村国睿金融与产业研究会会长程凤朝等人共同宣告,由中国上市公司协会学术顾问委员会和中关村国睿金融与产业发展研究会联袂推出的《中国上市公司健康指数报告(2023)》(以下简称《报告》)正式发布,同日,上市公司健康诊断平台也已上线。

本次发布的《报告》,是继2021年、2022年后第三年出版。《报告》建立在仿生管理学视角和生命系统理论的基础上,综合评价体系涵盖公司治理、外部监督、创利能力、竞争态势、产品销售、价值再造、资产资本结构、内部控制、企业文化等9大系统,39个子系统,共计400余个底层指标,通过这一科学评价体系,能够对上市公司的综合健康状况进行精准评估,揭示A股市场全貌,对推动我国资本市场高质量发展具有重要意义。

《报告》发布同日,中国上市公司健康诊断平台也已上线,可在网页端和同花顺App上进行查询,按季度更新。该诊断模型视企业为有机生命体,与《报告》采用相同评价体系,揭示企业运作的内在机制。通过平台评估,可深入了解上市公司的健康状况,并获得详实的健康指数报告。

上市公司健康诊断平台上线,将会为广大市场参与者提供便利,帮助其识别高质量上市公司。起到帮助投资者做出理性的投资决策,改善公司治理及管理,助力资本市场提升透明度和规范程度,帮助监管部门推进分类监管,帮助金融机构防范信贷风险、推动高质量发展理论研究等六大作用。

A股上市公司综合健康指数整体上升

据了解,《报告》中的“健康指数”,是对公司健康程度的数字化呈现,同时对公司全面健康状况进行综合体现。在《报告》发布同日上线的中国上市公司健康诊断平台,其对上市公司的诊断,也依托于健康指数评价体系。实践表明,健康指数更高的公司,不仅在财务状况和治理结构上表现出色,还具备强大的创新能力和竞争实力,对社会环境有积极影响,具备长远的发展前景。

据《报告》披露,自2022年以来,我国资本市场持续保持稳健的发展态势,注册制改革释放活力,推动资本市场高质量发展,年内上市公司数量增至5079家。从2022年全市场上市公司健康指数诊断结果来看,与前一年相比,评价公司家数从4368家增至4795家,综合健康指数上升1.45。

具体来看,剔除银行、非银金融和房地产行业后,在同比口径样本量相比2021年多了427家的情况下,2022年,4795家上市公司整体健康指数平均水平为66.17,较2021年64.72上升1.45,高于平均水平的上市公司有2485家,占总数的51.82%。

全市场中,综合健康指数70以上的有1389家,占比为27.61%;综合健康指数60以下的有734家,占比为14.59%,综合健康指数低于50的31家上市公司整体上存在各类风险,如治理不规范、战略不清晰、决策不科学等,其中一些是ST或*ST公司,这些公司的综合健康状况较为脆弱。

全市场上市公司整体健康指数水平在2022年同比上升,意味着我国资本市场上市公司呈现量升质增的治理效果。但同时,综合健康指数分化明显也显示出资本市场良莠不齐,以营业收入为例,2022年,实现营业收入1000亿元以上的上市公司有88家,占比1.83%,实现营业收入50亿元~1000亿元的上市公司占比23.59%,营业收入小于50亿元占比约为75%。

《报告》指出,上市公司如果没有一定规模就很难增加研发投入,很难推进产业和产品升级,国际竞争力也难以提升。面对分化严重的资本市场,发力点应该放在存量优化重组,增量要把好质量关。

从行业来看,共有10个行业综合健康指数水平高于全市场平均水平。在上市公司数量超100家的行业中,综合健康指数平均水平较高的行业分别是交通运输、公用事业、国防军工,分别为66.70、66.60、66.58;而综合健康指数平均水平较低的三个行业分别是通信、环保以及建筑装饰,分别为65.57、65.81、65.89。

从地区来看,剔除金融地产后,上市公司主要集中在6个省(自治区、直辖市),占据了4795家上市公司总量的64.71%。其中,广东省有788家上市公司,浙江省有632家上市公司,江苏省、北京市、上海市、山东省上市公司数量分别为609家、415家、376家、283家。在上市公司数量超过100家的省(自治区、直辖市)中,综合健康指数平均水平较高的有安徽省、北京市、四川省、浙江省、上海市,分别为67.30、67.24、66.85、66.67、66.66。

9大系统,全面透视上市公司健康状况

在综合健康指数之下,上市公司健康诊断体系又被进一步分为九个系统,分别为公司治理、外部监督、创利能力、竞争态势、产品销售、价值再造、资产资本结构、内部控制、企业文化。

2022年,从9个系统的健康指数来看,全市场上市公司创利能力稍有回落,产品销售、竞争态势、价值再造、资产资本结构等系统也面临改善的挑战,而公司治理提升明显。

公司治理方面,2022年该系统的平均健康指数为85.08,同比增长6.11。这一平均健康指数大幅上涨,凸显了公司治理不断完善的趋势——上市公司在构建有效董事会结构、提高管理水平和监事会履职能力、提升信息披露规范程度等方面取得了明显进步。在剔除金融地产后,全市场公司治理系统健康指数排名前10的公司分别是中远海能(600026.SH)山东黄金(600547.SH)凯盛新能(600876.SH)江山股份(600389.SH)辰安科技(300523.SZ)数字认证(300579.SZ)、农产品(000061.SZ)长安汽车(000625.SZ)新世界(600628.SH)东方中科(002819.SZ)

外部监督方面,2022年该系统平均健康指数为78.64,反映了上市公司在政府监管环境和法律环境中的行为规范程度、监管关注程度,以及公司与社会的互动情况。这些因素能够影响投资者的信心和决策,从而间接影响公司的市值。剔除金融地产后,全市场外部监督系统健康指数排名前10的公司分别是:新产业(300832.SZ)华润三九(000999.SZ)科博达(603786.SH)海油工程(600583.SH)中钨高新(000657.SZ)奇安信(688561.SH)以岭药业(002603.SZ)广联达(002410.SZ)金盘科技(688676.SH)金山办公(688111.SH)

创利能力方面,2022年该系统平均健康指数为58.47,同比略低0.28。这一数据揭示着反映了公司在创造利益、产生现金流以及提升内在价值方面的能力。剔除金融地产后,全市场创利能力系统健康指数排名前10的公司分别是:九安医疗(002432.SZ)吉比特(603444.SH)亚辉龙(688575.SH)科锐国际(300662.SZ)伟星新材(002372.SZ)山西汾酒(600809.SH)潞安环能(601699.SH)轻纺城(600790.SH)贵州茅台(600519.SH)同花顺(300033.SZ)

竞争态势系统,是指上市公司在行业内与其他企业之间形成的竞争关系和状态,2022年,该系统平均健康指数为50.47。全市场竞争态势系统健康指数排名前10的公司分别是:中控技术(688777.SH)中远海控(601919.SH)汇川技术(300124.SZ)迈瑞医疗(300760.SZ)宝钢股份(600019.SH)万泰生物(603392.SH)华熙生物(688363.SH)北方华创(002371.SZ)达安基因(002030.SZ)稳健医疗(300888.SZ)

产品销售系统,反映上市公司销售效能,即向市场销售产品和服务,以实现营收增长和创造利润能力,直接影响公司投入产出和价值实现。2022年,该系统平均健康指数为50.17。剔除金融地产后,全市场产品销售系统健康指数排名前10的公司分别是:中航沈飞(600760.SH)四川路桥(600039.SH)创新新材(600361.SH)长电科技(600584.SH)双良节能(600481.SH)一汽富维(600742.SH)浙江交科(002061.SZ)立讯精密(002475.SZ)浙富控股(002266.SZ)浙江建投(002761.SZ)

价值再造系统是指上市公司通过组织和运用各类资源,贯穿整个产业链,重新组织和优化价值链,实现可持续增长和企业的发展壮大的能力体系。2022年该系统平均健康指数为60.25,剔除金融地产后,2022年全市场价值再造系统健康指数排名前10的公司分别是:稳健医疗(300888.SZ)完美世界(002624.SZ)四川路桥(600039.SH)国新文化(600636.SH)冰川网络(300533.SZ)牧原股份(002714.SZ)盐湖股份(000792.SZ)赣锋锂业(002460.SZ)华凯易佰(300592.SZ)鲁泰A(000726.SZ)

资产资本结构方面,该系统在2022年的平均健康指数为56.79。企业通过评估和优化资产资本结构,可以提高财务稳定性、降低风险,优化资金利用效率,增强企业的盈利能力和抗风险能力。剔除金融地产后,2022年全市场资产资本结构系统健康指数排名前10的公司分别是:密封科技(301020.SZ)晨光新材(605399.SH)中亦科技(301208.SZ)浙江恒威(301222.SZ)新媒股份(300770.SZ)利仁科技(001259.SZ)新光药业(300519.SZ)凌霄泵业(002884.SZ)晶华微(688130.SH)金岭矿业(000655.SZ)

内部控制方面,该系统在2022年平均健康指数为83.22。内部控制系统的评价主要借鉴了《企业内部控制基本规范》所总结的五要素,包括控制环境、风险评估、控制活动、信息与沟通、内部监督五个维度。通过建立和维护有效的内部控制系统,公司能够提高经营效率、提高财务可靠性、预防欺诈行为,并为投资者和利益相关方提供信心和透明度。剔除金融地产后,2022年全市场内部控制系统健康指数排名并列前10的公司分别是:亿通科技、海天味业(603288.SH)天味食品(603317.SH)东软载波(300183.SZ)珠江啤酒(002461.SZ)河钢资源(000923.SZ)四川双马(000935.SZ)九阳股份(002242.SZ)再升科技(603601.SH)四川成渝(601107.SH)广州酒家(603043.SH),均为93.57分。

企业文化方面,2022年该系统平均健康指数为67.58。企业文化是一种重要的组织特征,对于塑造员工行为、激发创造力、增强凝聚力和推动企业发展具有重要作用,企业文化系统的评价包括使命性、适应性、参与性、一致性四个维度。剔除金融地产后,2022年全市场企业文化系统健康指数排名前10的公司分别是:卫星化学(002648.SZ)公牛集团(603195.SH)九安医疗(002432.SZ)荃银高科(300087.SZ)伊利股份(600887.SH)京运通(601908.SH)妙可蓝多(600882.SH)中际旭创(300308.SZ)科华数据(002335.SZ)信维通信(300136.SZ)


(编辑:张猛)
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