管理费与业绩挂钩,首只浮动费率基金来了

银柿财经 邬愉波 2023-09-15 17:52:07

浮动费率产品为基金管理人与持有人利益共享、风险共担提供了新的机制和实现形式。

管理费与业绩挂钩,固定和或有两部分各占0.5%;年化收益率超过8%及同期业绩比较基准时,则对超过计提基准的部分按20%计提业绩报酬,计提比例年化不超过1%……

9月15日,即将发售的交银施罗德瑞元三年定开混合型基金给浮动费率基金的管理费率如何浮动打了个样。

值得关注的是,这是公募基金行业费率改革后发售的首只浮动费率基金。

管理费分固定与或有两部分,与业绩挂钩

据交银施罗德基金公告,交银施罗德瑞元三年定开混合型基金将于10月12日至10月25日之间发售。

公告显示,交银施罗德瑞元基金以三年为一个封闭期定期开放,股票投资(含存托凭证)占比不低于60%,其中投资于港股通标的股票占股票资产的比例为0~50%。

在备受关注的管理费率如何浮动的问题上,交银施罗德瑞元的基金合同显示,开放期内不收取基础管理费,封闭期内基础管理费年费率为1%,但分固定与或有两部分,占比各为50%。

也就是说,固定管理费年费率为0.5%,每日计提;另外0.5%为或有管理费,先每日计提,但是否收取与基金业绩挂钩,主要看每个封闭期的最后一日,基金份额的期末净值与期初净值比孰大孰小,如果期末净值小于或等于期初净值,则已计提的或有管理费全额返还至基金资产。这意味着,如果一个三年封闭期结束,基金没有赚钱,那么0.5%的或有管理费就不收了。

该基金还将收取超额业绩报酬,但需同时满足两个条件:一是封闭期内基金年化收益率超过8%;二是超过同期业绩比较基准的年化收益率(其业绩比较基准为:沪深300指数收益率×70%+恒生指数收益率×5%+中证综合债券指数收益率×25%)。如果两个条件都满足,则将对超过计提基准(8%和同期业绩比较基准年化收益率的孰高者)的部分,按20%的计提比例计算业绩报酬,计提比例年化不超过1%。

图源:交银施罗德瑞元基金合同

也就是说,交银施罗德瑞元基金的投资人未来会面对三种收费模式:基金未赚钱时管理费率为0.5%;基金盈利但年化收益率低于8%,或高于8%但跑输同期业绩比较基准,管理费率为1%;只有年化收益率高于8%,且跑赢同期业绩比较基准,超额部分需再计提20%的业绩报酬,计提上限为年化1%。

银柿财经注意到,大多数基金公司的混合型基金,降费后的固定管理费率为1.2%,托管费率为0.2%。与之相比,在未盈利或年化收益率低于8%时,交银施罗德瑞元基金的费率会更有优势。而超额业绩报酬的设置,则将基金管理人与基民的利益深度捆绑了起来。

另外,交银施罗德瑞元基金的托管费率为0.2%,与大多数同类基金一致。

首批还有19只浮动费率基金在路上

交银施罗德瑞元基金于8月25日获批,同时获批的一共有20只基金,涉及华夏、富国、招商、南方、中欧、工银瑞信、博时、广发、易方达、景顺长城、华安、银华、汇添富、大成、嘉实等多家基金公司。这也是行业费率改革后获批的首批浮动费率产品。

这20只基金中,除了交银施罗德瑞元基金这样与业绩挂钩的浮动费率模式,另外还有与基金规模挂钩、与投资者持有时间挂钩两类浮动费率模式。

以与投资者持有时间挂钩收费的中欧时代共赢混合型基金为例,该基金将根据持有产品的时间分档收取管理费,持有产品份额时间越长,支付的费率越低。

中欧基金相关负责人对银柿财经表示,频繁交易、持有期限短一直是影响投资者获得感的重要因素之一,持有时间越久、费率越低的浮动费率产品有望引导持有人树立长期投资理念,通过拉长持有期来相对提升持有体验,特别是在市场低位区域。

在业内人士看来,浮动费率产品既为基金管理人与持有人利益共享、风险共担提供了新的机制和实现形式,也有助于彼此促成更加良性、长期的投资行为。

目前,已获批的另外19只浮动费率基金大多尚未提上发售日程。

(编辑:付海霞)
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