央行年内第二次降准,专家:目前货币政策仍有较大空间

银柿财经 李慧子 2023-09-14 20:03:45

分析认为,此次全面降准释放了强烈稳增长信号,加之近期资本持续回暖,有助于提振市场信心。

时隔半年,央行再度下调存款准备金率。

据央行网站消息,为巩固经济回升向好基础,保持流动性合理充裕,中国人民银行决定于2023年9月15日下调金融机构存款准备金率0.25个百分点(不含已执行5%存款准备金率的金融机构)。本次下调后,金融机构加权平均存款准备金率约为7.4%。

资料来源:中国人民银行官网

招联首席研究员董希淼表示,当前降准具有必要性和重要性。在我国经济处于回升接力的关键时刻,央行在两次降息、全面优化住房信贷政策等大招后,再次实施全面降准,体现出稳健的货币政策更加坚决有力,精心呵护市场流动性的积极信号。

董希淼认为,全面降准将起到“一箭三雕”的积极作用。一是可释放长期流动性,增加银行支持实体经济的稳定资金来源,预计此次降准将释放超过5000亿元的中长期流动性。二是将降低银行资本成本,缓解银行因存量房贷利率下降等带来息差和利润下滑的压力,预计本次降准将每年降低银行资金成本70亿—80亿元。三是进一步向市场传递强烈的政策信号,表明央行有决心、有能力运用丰富的政策工具助力实体经济企稳回升。

光大银行金融市场部宏观研究员周茂华也认为,降准释放了强烈稳增长信号,加之近期资本持续回暖,有助于提振市场信心。

关于降准对人民币汇率的影响,在周茂华看来,近期人民币汇率波动较为剧烈,不可避免对货币政策节奏构成影响,但整体从历史看,降准对人民币汇率影响偏有限;相反,目前外汇市场风险释放较为充分情况下,央行降准有助于改善市场对经济复苏预期,加上其他指标回暖,对人民币汇率接下来走势可能更为有利。

关于降准对股市的影响,分析人士也普遍持积极态度。前海开源基金首席经济学家杨德龙表示,降准有利于推动股市企稳回升。周茂华也认为,从目前基本面、政策面、股市估值低洼等角度考虑,继续看好年内股市走势。

展望后续货币政策调整,中国民生银行首席经济学家温彬认为,从下调幅度看,此次降准0.25个百分点,延续去年以来的幅度,且最近几次降准,法定存款准备金率5%的机构都不再纳入,5%或是现阶段法定存款准备金率的下限,与此下限相比,目前货币政策仍有较大空间。

周茂华预计,后续仍有可能出台结构性工具,发挥其定向直达优点,提升政策传导与实施效率,更好支持实体经济薄弱环节、城中村改造、平急两用基础设施等重点信心领域。

(编辑:张猛)
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