IPO周报｜裕鸢航空被否，本周依然创业板独力支撑审核局面

上周（4月10日-14日）共计7家企业闯关，创业板6家、北交所1家，除创业板裕鸢航空被否外全部过会；本周（4月17日-21日）依然只有创业板独力支撑审核局面，安排了包括福尔达、国科天成等在内的6家企业上会，科创板审核会议已“停工”半月，沪深主板审核同样暂无消息。

创业板：裕鸢航空被否

上周创业板有6家企业上会，分别为大汉软件股份有限公司、杭州衡泰技术股份有限公司、矽电半导体设备（深圳）股份有限公司、成都裕鸢航空智能制造股份有限公司（以下简称“裕鸢航空”）、宁波华平智控科技股份有限公司与芜湖佳宏新材料股份有限公司，裕鸢航空被否，其他5家顺利通关。

会议结果公告及终止审核决定文件显示，上市审核委员会认为裕鸢航空业绩增长严重依赖单一客户，科研件收入占比逐年下降，公司未能充分说明主营业务的成长性，未能充分说明其是否符合成长型创新创业企业的创业板定位要求。

根据招股书，裕鸢航空主要从事航空零部件加工制造业务，产品包括军民用飞机零部件、航空发动机零部件，同时还从事燃气轮机零部件的加工制造业务。2020年至2022年，公司分别实现营收1.45亿元、2.06亿元与2.36亿元，同期归母净利润分别为3848.95万元、5443.15万元与6610.70万元。

裕鸢航空近年来的收入增长，主要与第一大客户中航工业下属的“A01单位”有关。根据招股书，2020年至2022年，来自A01单位的销售收入分别为8556.29万元、1.37亿元与1.62亿元，占同期公司主营业务收入的59.71%、68.25%与70.43%。而在2017年3月中航工业间接入股之前，在2006年9月至2017年3月的超过10年时间内，裕鸢航空前身成都龙洋机械制造有限公司除零星材料代采购业务外未开展其他业务，直到中航工业入股后才转型从事航空零部件加工制造业务，2018年8月开始与A01单位合作。

据此，上市委会议要求裕鸢航空说明对A01单位销售收入大幅增长的原因及合理性，是否与中航工业间接入股有关；公司对A01单位是否存在重大依赖，公司是否具备独立面向市场获取业务的能力。

本周创业板同样有6家公司接受审核，分别为北京博科测试系统股份有限公司、国科天成科技股份有限公司、江苏常友环保科技股份有限公司、苏州华一新能源科技股份有限公司、武汉元丰汽车电控系统股份有限公司与宁波福尔达智能科技股份有限公司（以下简称“福尔达”）。

福尔达“身世坎坷”，目前控股股东为拥有上市公司三花智控（002050.SZ）的三花控股，2018年京威股份（002662.SZ）将福尔达作为抵债资产赔给了三花控股。福尔达成立于1995年，2014年10月被上市公司京威股份收购，在2018年由于京威股份“16 京威01”债券于2018年7月9日回售，涉及近15亿元资金需求，京威股份与三花控股签署协议，将持有的福尔达100%股权质押给三花控股取得借款15.38亿元过桥资金。而后又因短时间内难以偿还，京威股份干脆将福尔达转让给了三花控股。

招股书显示，尽管早就失去了对福尔达的控制权，但创始人龚福根、龚斌父子依然对公司“不离不弃”。三花控股在受让了京威股份所持的福尔达股权后，还与创始人父子控制的惠联投资签署了《委托管理协议》，委托管理期限为2018年10月25日至2020年12月31日，委托管理费1.5亿元。

而后在2019年，由于经营业绩“与约定的考核值相去甚远”，双方解除了委托协议，并返还了管理费。龚斌向三花控股借款5.83亿元用于支付股权转让款，并将所取得的35%股权质押给了三花控股，后经协商，三花控股于2023年2月解除了龚斌股份质押担保。截至目前，招股书显示，龚斌个人持有福尔达30.13%的股份，其表兄弟岑仲达持股0.51%。

招股书显示，福尔达2020年至2022年分别实现营业收入22.40亿元、24.36亿元与30.48亿元，同期归母净利润分别为1.48亿元、1.87亿元与2.05亿元。

北交所：天罡股份过会

上周北交所审议并通过了威海市天罡仪表股份有限公司（以下简称“天罡股份”）的首发申请，本周无上会安排。

招股书显示，天罡股份专业从事超声波热量表、超声波水表等物联网超声计量仪表的研发、生产与销售，2020年至2022年分别实现营业收入2.30亿元、2.43亿元与2.39亿元，同期扣非归母净利润分别为5049.88万元、5652.99万元与5070.75万元。