开泰石化IPO：高管奖金统一无息借予实控人，向员工借款超10年方还清

日前，山东开泰石化股份有限公司（以下简称“开泰石化”）向北交所提交了第一轮问询函回复。

开泰石化是齐鲁石化的改制企业，主营业务为丙烯酸、丙烯酸酯、白油系列产品的研发、生产和销售，并有部分公用工程类业务，于2015年挂牌新三板。2020年至2022年，公司分别实现营收19.46亿元、30.00亿元与28.46亿元，同期扣非归母净利润分别为-4638.31万元、2.13亿元与8608.17万元，呈现较大变动幅度。公开资料显示，公司自挂牌新三板以来，仅有2017年、2021年与2022年实现扣除非经常损益后归属于母公司净利润为正，其余年份均有千万级别的亏损。

值得注意的是，公司盈利状况飘忽，却并未妨碍实控人敛财。问询函提及，高管奖金通过董秘与财务总监的账户直接打给了实控人、董事长赵世香，因赵世香“存在资金需求，与各高管商议后，各高管一致同意将专项奖金以无息借款形式统一借予实控人”。

问询函回复称，公司在2020年至2021年存在向高管发放专项奖金的情况，涉及管理人员13人，合计893.91万元，其中赵世香分得357.56万元，占比40%，个人份额堪称“一骑绝尘”。公司称，发放奖金是由于公司前期绩效不佳，“为维系关键高管人员，激励高管提振公司业绩”；而将近900万元的奖金全部通过董秘与财务总监的个人账户转到了赵世香手中，直到2022年6月实控人赵世香才将涉及的“借款”全部偿还至高管个人。北交所则要求公司说明，实控人是否存在通过编造薪酬奖励的理由实际占用公司资金的情形。

同花顺iFinD数据显示，连带开始发放高管奖金的2020年，开泰石化已连续三年亏损，2018年至2020年扣非归母净利润分别为-5333.16万元、-6416.46万元与-4638.31万元。而在公司实控人、高管们将累计近900万奖金落袋为安的时候，开泰石化还面临着财务状况紧张的局面。招股书显示，公司2019年至2021年的流动比率分别为0.42倍、0.50倍与0.79倍，资产负债率分别为85.32%、86.64%与81.98%，还曾为了“帮助公司归集资金，维持公司正常运转”而以员工名义设立了多家皮包公司。

此外，开泰石化与实控人赵世香同样存在向员工大范围借款的历史。问询函提及，2011年公司新建8万吨/年丙烯酸及酯项目，向749名在职员工借款1.23亿元，直到2022年5月方才全部还清，并于2022年10月支付了合计910.05万元的补偿金；赵世香本人亦曾于2013年向161名员工借款4730万元以认购开泰石化的新增注册资本，这笔借款同样到2022年5月才全部还清，并于当年10月支付了1232.66万元的补偿金。

北交所在问询函中要求公司说明，2011年及2013年向员工借款、直到申报前方才还款，平均单人借款金额较大且约定为无息的原因及合理性，相关方是否存在未披露的抽屉协议或其他利益安排。开泰石化解释称，公司为齐鲁石化改制企业，职工多数兼具股东身份，借款无息是基于大多数员工兼具股东身份的特殊背景下，出于支持公司发展的目的，同时“兼顾自身长远利益”；2022年10月，公司及实控人赵世香考虑到向员工借款持续时间较长，参考现行国有四大银行执行的五年期存款利率向员工支付了借款补偿金。