平均单车售价增超2万元，长城汽车去年销量下降但利润大涨

3月30日，长城汽车（601633.SH；02333.HK）发布2022年年报。2022年，长城汽车营业总收入为1373.4亿元，同比增长0.69%；归母净利润为82.66亿元，同比增长22.90%。

对于利润增长，长城汽车在财报中表示，主要是由于报告期内公司提升产品力，车型盈利能力增加，以及汇率收益增加所致。

目前，长城汽车旗下拥有哈弗、魏牌、欧拉、长城皮卡和坦克五大品牌，产品涵盖SUV、轿车、皮卡三大品类，动力包括传统动力车型和新能源车型。

2022年全年，长城汽车销量106.17万辆，同比减少17.11%。其中，智能化车型销量占比达到86.17%，20万元以上车型销量占比增至15.27%，单车平均售价达到12.94万元，同比增长2.29万元，单车毛利率为19.37%，同比增长3.21个百分点。

不过华西证券团队指出，2022年长城汽车在供需两端双重承压。供给方面，公司全年生产受制于芯片等物料小幅减产；需求方面，公司旗下品牌定位模糊及定价较高也对需求产生一定影响。

技术层面，据长城汽车方面介绍，近期发布的四驱电混技术Hi4将首搭近期上市的全新哈弗新能源车型，长城汽车的全系新能源产品也将在2024年全面普及四驱。长城的智能驾驶技术具备从感知硬件到计算平台的全域自研能力。目前，长城汽车用户的辅助驾驶行驶里程已经突破3600万公里，自动驾驶数据智能体系的学习时长，已超过50万小时。

2022年，长城汽车的研发投入121.81亿元，同比增长34.34%，占营业总收入比例达8.87%。

公司全年的专利公开量达6042份，同比增长62.86%；专利授权量达4652份，同比增长42.87%。在新能源汽车领域，公司专利公开量和授权量分别为1966份、1650份，分别同比增长51.11%和80.53%。

此外，长城汽车全面加速“生态出海”，打造全球品牌“ONE GWM”，长城汽车2022年海外销售17.22万辆，同比增长23.09%。

2022年，长城汽车魏牌摩卡PHEV（Coffee01）、欧拉好猫、哈弗H6新能源（HEV/PHEV）、坦克300、长城炮等车型在欧洲、南美、东盟、中东等地区上市。2023年，欧拉好猫于约旦正式上市，皮卡、坦克多车型经销网络于中东地区正式投入运营。

展望未来，长城汽车表示，将把握长期趋势，坚持长期主义，以科技激发创变内力，加大科技研发投入，持续推动智能新能源技术升级；不断拓展国际化业务，坚持“生态出海”战略，深耕海外市场。

华西证券汽车团队认为，长城汽车低谷时刻已过，随着搭载全新Hi4技术的新品推出，行业及公司周期共振，公司需求有望边际改善，以价换量全力抢占份额。