“股东”王一博带乐华娱乐港股上市，老板杜华身家超22亿港元

1月19日，乐华娱乐（2306.HK）正式登陆港交所，成为资本市场“艺人管理第一股”。上市首日，公司股价表现高开高走，截至收盘，报6.030港元/股，日内涨超47%。

根据此前的发行结果公告，乐华娱乐的发售价为4.08港元/股，香港和国际发售的超额认购倍数分别为28.68倍和1.29倍。公司本次上市共募得约3.91亿港元资金净额，据悉将用于持续投资艺人运营、扩大音乐IP库、扩展泛娱乐业务等方向。

基石投资者方面，Sun Mass Energ、猫眼香港、丁世家、好赞资产四名投资者共认购了乐华娱乐约3794万股发售股份，相当于公司全球发售完成后已发行股本的4.37%。其中，Sun Mass Energ由联交所上市公司中国儒意（00136.HK）全资拥有；猫眼香港由猫眼娱乐（1896.HK）全资拥有；丁世家为安踏（2020.HK）的执行董事兼副主席；而好赞资产为TradArt Investment SP的投资管理人，TradArt Investment SP拥有在管资产约3000万美元。

按招股书披露，坊间号称“娱乐教母”的杜华系乐华娱乐的控股股东，杜华间接拥有及控制乐华娱乐已发行股本合计43.26%的权益。若按照今日收盘价计算，杜华的身家已高达22.69亿港元。

根据弗若斯特沙利文数据，以2021年艺人管理收入计算，乐华娱乐在中国艺人管理公司之中排名第一，市场份额为1.9%。公司目前拥有艺人管理、音乐IP制作及运营、泛娱乐业务三大板块，旗下有69名签约艺人和59名训练生。

在乐华娱乐的上市仪式现场，公司旗下主要艺人王一博、韩庚也悉数现身。王一博系乐华训练生计划的毕业生，和乐华娱乐的关系年期长达11年，现合同截止日期为2026年10月；韩庚自2010年和乐华娱乐签约后已续约四次，目前合同截至2024年6月止。

值得一提的是，招股书显示，2019年至2022年9月，乐华娱乐分别录得营业收入6.31亿元、9.22亿元、12.90亿元及7.53亿元。而排名第一艺人贡献的收入分别占到了同期总收入的16.8%、36.7%、49.5%及58.8%。市场猜测，招股书中所称公司“排名第一艺人”就是有“乐华一哥”之称的王一博。在19日的直播中，王一博也首次被介绍为乐华娱乐的股东。

2015年9月，乐华娱乐曾在新三板挂牌；2018年2月，公司称考虑到新三板上的交易活动、股票流动性和品牌知名度可能无法满足预期，决议从新三板退市；此后，乐华娱乐开始寻求在沪市主板上市，并于2018年3月向北京证监局备案上市前辅导；2021年5月，乐华娱乐终止上市前辅导并考虑再港股上市。

从挂牌新三板起，公司近8年的资本之路以港股上市终告功成，后市如何，笔者持续关注。