观点|程凤朝:从三季报看我国上市公司底蕴与挑战

银柿财经 牛柿 2022-10-31 17:28:31

三季度业绩既展示了我国经济的韧性,也充满了活力,受疫情影响的行业开始缓慢恢复,新兴产业发展势头强劲,我国经济稳中向好的趋势不断明晰。

10月30日晚,A股三季报披露收官。截至10月30日晚,A股共有4960家上市公司披露三季报,2363家上市公司实现归属于上市公司股东的净利润同比增长,占比达47.64%。 中国上市公司协会学术顾问委员会委员、中关村国睿金融与产业发展研究会会长程凤朝也针对上市公司三季报进行了解读。

他表示,整体来看,三季度业绩稳健向好,展现了我国经济的韧性和上市公司的底蕴,新兴产业业绩抢眼,部分行业仍然面临较大挑战,但总体可以概括为六个字“韧性、活力、未来”。

以下为解读全文:

据国家统计局数据显示,前三季度,我国GDP为870269亿元,同比增长3.0%,比上半年加快0.5个百分点,经济总体呈现恢复向好态势。单看三季度GDP总量为307627亿元,同比增长3.9%,环比增长3.5个百分点,在世界主要经济体中仍然处于领先位置。这是我国当前经济的特征,也是上市公司发展的底色。

从上市公司层面来看,三季度总体业绩稳健向好,韧性足,底蕴厚,部分行业领跑市场。三季度上市公司共实现营业总收入52.37万亿元,同比增长8.51%,占GDP总额的60.18%;实现净利润4.75万亿元,同比增长2.46%。分季度看,第三季度营收17.77万亿元,同比增长7.09%,净利润1.49万亿元,同比增长0.69%,比第二季度同比增速分别提升0.34和-0.55个百分点。根据同花顺数据显示,新能源行业上市公司整体业绩表现抢眼,光伏行业上市公司总体营业收入同比增长24.24%,其中65家上市公司营收同比超50%,总体净利润同比增长32.60%,其中70家上市公司净利润同比增长超50%,行业五分之一多的公司实现营收和利润高增长;锂电池行业上市公司总体营业收入同比增长16.33%,其中77家上市公司营收同比增长超50%,总体净利润同比增长21.57%,其中102家上市公司净利润同比增长超50%,占到行业总量的四分之一,表现极为出色。

从利润贡献额看,排在前三位的分别是金融业、制造业和采矿业,净利润总量分别为1.93万亿、1.42万亿、0.61万亿,同比增长1.69%、-1.17%、74.66%,但是金融业净利润在全行业占比为40.72%,相比去年同期下降了1.88个百分点,而采矿业净利润全行业占比为12.81%,相比去年同期增加了5个百分点。二十大报告指出“建设现代化产业体系,坚持把发展经济的着力点放在实体经济上”,根据三季度报告发现,金融类上市公司与2021年同期相比,利润总量占比收窄了1.88个百分点,净息差同比收窄4.85个百分点,净利差同比收窄5.70个百分点,金融支持实体经济力度持续加大。以工行、农行、建行、中行、交行、邮储银行六大银行为例,前三季度新增贷款余额9.53万亿元,同比增长超过30%,有力支撑实体经济发展。

其中,工商银行通过贷款、债券投资、存量移位新增等手段,前三季度为实体经济新发放5 万亿元以上投融资,助力稳住经济大盘,从量的方面看,工行前三季度境内人民币贷款余额比上年末净增加 2.2 万亿元,保持同业领先,同比多增4573亿元;从信贷结构上看,工行在服务重大项目、制造业和绿色发展、普惠金融、科技创新、服务乡村振兴等方面均实现信贷资金明显增长,特别是制造业贷款余额比上年末增加超过 8100 亿元,增幅 37.5%,战略新兴产业贷款余额突破1.6 万亿元,增幅达到59.2%。农业银行持续加大服务实体经济力度,新增贷款创同期历史新高。强化乡村振兴金融服务,县域新增贷款超9,000亿元,加大对制造业、基础设施建设、科创企业等金融支持,新增人民币各项贷款2.2万亿元,有效满足各类市场主体的融资需求。

随着党中央国务院稳经济一揽子政策和接续政策不断发力,经济保持恢复向好态势,从就业看,在各项稳增长稳就业政策加力落实下,三季度就业形势有所好转,重点群体就业得到有力保障,就业形势总体稳定,根据统计局数据,前三季度,城镇调查失业率均值为5.6%,其中,三季度均值为5.4%,比二季度下降0.4个百分点。与此同时,部分受疫情影响的行业明显回暖,电力、热力、燃气及水生产和供应业,批发和零售业等行业第三季度净利同比增长超40%。

特别是证券监管部门响应党中央国务院的精神指引,出台《关于进一步发挥资本市场功能支持受疫情影响严重地区和行业加快恢复发展的通知》,推出助企纾困23项举措,优化了监管工作,有效帮助企业应对疫情影响,减轻了因疫情带来的各种不便,为上市公司恢复增长,提振地方经济复苏发挥了较好的助力作用。例如,证券监管部门采取有效手段,加大直接融资支持力度,前三季度,共有304家公司成功登陆资本市场,实现直接融资,成绩难得。而对于上半年受疫情影响较大的地区,更是保证了企业融资的顺利,助力经济恢复。23项举措出台后,上海证监局在1个月时间内完成线上验收48家次,拟募集资金规模合计约436亿元,仅3月到6月底,便实现了股权再融资10家次,合计金额367.55亿元,其中涉及科创企业6家次,金额85.87亿元;实现债券融资1869.29亿元。该举措在高质高效满足企业融资需求的同时,也对地方经济恢复做出了有力贡献。

受全球经济发展的负面影响,我国部分上市公司三季度遭受较大冲击,其中农林牧渔业总体净利润亏损37.83亿元,住宿和餐饮业总体净利润亏损6.1亿元,教育业总体净利润亏损3.53亿元,居民服务、修理和其他服务业总体净利润亏损0.26亿元。特别是科技类公司受美国“友岸外包”等歧视性政策影响,对短期经营产生不利影响,以科创板为例,三季度354家上市公司营收同比下滑,227家上市公司净利润同比下滑,87家上市公司亏损。但是我国上市公司不断强化科技自立自强,研发投入同比增加1400多亿元,研发强度同比增长0.27个百分点,保持研发持续投入以驱动高质量发展。

总体来说,三季度业绩既展示了我国经济的韧性,也充满了活力,受疫情影响的行业开始缓慢恢复,新兴产业发展势头强劲,我国经济稳中向好的趋势不断明晰。未来,面对挑战,上市公司也将不断落实党的二十大精神,加快建设制造强国、质量强国、航天强国、交通强国、网络强国、数字中国,成为带动我国经济复苏乃至全球经济复苏的重要力量。

(注:上市公司相关数据统计截至2022年10月30日。)

(编辑:张猛)
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