德邦股份发布京东入主后首份中报，扣非净利润亏损，多位高管职务变动

8月24日，德邦股份（603056.SH）发布了京东物流（02618.HK）入主以来的首份定期报告。上半年，德邦股份实现营收148.01亿元，同比减少0.59%，实现归母净利润近9400万元，同比翻了5倍有余，但扣非归母净利润仍处于亏损状态，亏损幅度同比收窄55.31%。

资料显示，德邦股份以快运业务起家，2013 年战略转型开展快递业务，2018 年正式全面发力大件快递业务，目前主营公路快运与快递及相关增值业务服务。

扣非净利润连续两年中报亏损

按单季度数据看，德邦股份在一季度大幅亏损近8000万元后、收入同比出现4.75%的下滑后，二季度情况有所好转，同花顺iFinD数据显示，德邦股份二季度收入同比增加3.49%，实现归母净利润1.74亿元。

按业务类别来看，2022年上半年，德邦股份的快运业务收入占总收入比重为31.15%，上半年营收为46.11 亿元，同比下降 12.67%，开单货物总重量 247.7 万吨，同比下降 19.66%，公斤单价同比增长 8.69%。

快递业务方面，上半年该类收入占比 65.97%，营业收入为 97.65 亿元，同比增长 6.51%，开单货物总重量 355.4 万吨，同比增长 8.39%，公斤单价同比下降 1.74%。其他业务主要为仓储供应链业务，收入占比 2.88%，营业收入为 4.26 亿元，同比下降 3.47%。

对于上半年经营状况，德邦股份在年报中表示，公司专注于大件运输市场，客户主要为中小型制造企业与批发企业，业务发展与宏观经济景气度协同度高。受外部环境尤其疫情反复影响，公司一季度收入同比出现下滑，尽管 4、5 月份疫情防控形势依然严峻，公司在积极响应政府政策前提下，应对疫情反应更加灵活、方针更加成熟，二季度收入同比增长 3.49%。

人工成本占比提升

对德邦股份这次扣非归母净利润的亏损，盘古智库高级研究员江瀚认为：“上半年受到疫情的影响，各家物流企业、快递公司面临的问题是类似的，都是这种相对亏损或者业绩不太好的状态。”

记者注意到，相关情况或和公司较高的成本开支有关。和扣非净利润盈利的2020年对比来看，2022年上半年德邦股份9.81%的毛利率比2020年上半年低出了1.12个百分点。

据德邦股份在半年报中对成本数据的分析，就营业成本中占比最大的人工成本而言，上半年德邦股份营业成本占收入比提升 1.75个百分点，主要因公司为加强末端网络稳定性及服务能力，不断增加快递员的投放，而受疫情影响，公司上半年增速不及预期所致。

运输成本方面，上半年德邦股份运输成本占收入的比重下降 1.07 个百分点。德邦股份表示，在上半年油价平均涨幅近 40%的情况下，公司通过增加自有运力占比、线路调整、提升外请集采比例等举措有效控制了运输成本涨幅。2022年6月末，公司自有运力占比提升至61.4%，相比去年同期提升 5.8个百分点，上半年装载率平均提升 4.27 个百分点。

此外，上半年房租成本、其他成本占收入的比重均略有下降，折旧摊销占收入的比重略微提升；上半年期间费用占收入比减少0.72个百分点。

德邦股份也在半年报中将成本管控风险列为了公司内部经营风险之一，并称，长期来看，公司业务规模的扩张，特别是快递业务的快速发展导致用工需求大幅增加，而人口红利的逐渐消失引发全社会职工薪酬持续上涨。

对此，德邦股份提出的解决方案包括过提升自有车比例、运输网络优化、运输能效提升等。记者注意到，提升规模效益或也是解决方案之一。

京东入主能否助力扭亏？

德邦股份曾在半年报中坦言，公司采取差异化竞争策略，聚焦中高端大件配送市场，但对于大件快递业务，因中转环节自动化程度较低、末端上门服务要求高等因素，其规模效益弱于传统小件快递业务，但公司快递业务量整体仍偏低，中转及末端效能利用不饱和，规模效益仍有较大发挥空间。

7月末，德邦股份实控人正式变更为京东。德邦股份相关人士曾表示，交易双方定位和能力、优势各有侧重，能够实现有效互补协同。江瀚向记者指出，京东在C端市场上的用户体系可以帮助德邦有更好的发展，“此外，京东有大量的科技体系，他们的链网融合也很强，完全可以帮助德邦进一步改善它的供应链和整个物流链条体系结构。”江瀚表示。

值得一提的是，德邦股份在发布半年报的同时还公告了多位高管人员职务变动的消息。

相关公告显示，公司董事长兼总经理崔维星因个人原因辞去公司总经理职务，继续担任公司董事长。汤先保因工作职责调整辞去财务负责人职务，继续担任公司副总经理。公司拟聘任黄华波为公司总经理；据悉，黄华波在德邦拥有超过20年的工作经历。

另外，拥有京东背景的丁永晟将担任德邦股份财务负责人，其余涉及职位变动的高管均在德邦拥有多年工作经验。系列变动被认为是德邦股份将继续保持品牌及经营独立性的信号。