游戏直播遇冷，虎牙、斗鱼亏损何解？

日前，虎牙（HUYA.US）、斗鱼（DOYU.US）两大游戏直播平台公布第二季度财报，不论营收下滑还是持续亏损，共同之处颇多。曾经打得不可开交的竞争对手，如今有些“难兄难弟”的味道。

行业整体增速放缓

第二季度，斗鱼的营业收入为18.33亿元，同比减少降21.55%；净亏损3880万元，已连续亏损七个季度；经调整Non-GAAP净利润为2350万元。虎牙也同病相怜。第二季度的营业收入为22.75亿元，同比减少23.2%；净亏损1940万元，自去年第四季度由盈转亏后，连续三个季度出现亏损；经调整Non-GAAP净利润为590万元，略低于斗鱼。

作为两者收入的主要构成部分（占比均超90%），虎牙、斗鱼的直播业务收入也纷纷下滑，不过双方对此给出的解释略有不同。

虎牙第二季度直播收入为20.52亿元，去年同期为25.79亿元，同比减少20.43%。虎牙认为主要是由于近期宏观和监管环境对公司付费用户的情绪产生不利影响，导致虎牙直播每位付费用户的平均支出下降。

华经产业院的数据显示，2020年疫情影响，我国游戏直播行业迎来流量高峰期，随着社会生活逐渐恢复，用户对游戏直播的关注度相对减少，因此2021年游戏直播行业除了直播时长有0.35%的增长以外，游戏主播数、平台互动如弹幕条数、发送弹幕人次以及贡献指数、贡献人次较2020年均有所下降，我国游戏直播行业发展进入冷静期。

此外，今年5月7日，中央文明办等四部门联合印发了《关于规范网络直播打赏加强未成年人保护的意见》，要求互联网平台应当禁止为未成年人提供现金充值、“礼物”购买、在线支付等各类打赏服务；并要求规范重点功能应用，取消打赏榜单禁止以打赏额度为标准对用户进行排名。

第二季度，尽管虎牙的月活数从7760万增长至8360万，同比增长7.7%，但是付费用户数量仍为560万，与去年同期持平。

抖快分流，另寻出路

相比于虎牙，斗鱼的月活与付费用户则都有所下降。斗鱼的月活数为5570万，去年同期为6070万，同比减少8.2%；付费用户从720万减少至660万，仍高于虎牙。

斗鱼第二季度的直播收入为17.68亿元，同比减少18.8%，斗鱼表示减少主要是因为持续实施审慎经营策略所致，该等策略主要包括本公司对若干互动功能及相关业务的调整，以促进其平台的长期发展。

斗鱼CEO陈少杰在财报中表示，“斗鱼将继续丰富直播、视频、图形和互动社区中的创新定制内容。斗鱼将通过扩大和发展我们以游戏为中心的生态系统以及探索新的增长动力来实现可持续和健康的增长，从而保持在传统直播行业的领先地位。”

艾媒咨询CEO张毅对银柿财经记者表示：“虎牙和斗鱼业绩的下行，主要还是因为直播行业整体的成长性受阻，另一方面，抖音、快手等短视频平台的出现，对于原有的直播行业还是产生比较大的冲击和分流。 ”

目前看来，光论游戏直播垂类，斗鱼、虎牙仍处于行业头部，但新进的对手不可谓不强，包括抖音、快手、B站在内的平台也纷纷入局，在用户体量与资金上都存在一定优势。

张毅指出， “对于目前的虎牙、斗鱼而言，加大产品研发力度，开拓新的业务成长模式，可能是当前迫切需要做的。直播平台掌握了可观的用户以及头部主播资源，这些主播可以进行价值延伸，包括线下商演、电商、文化等方向。”

华经产业研究院认为，对游戏直播行业来说，海量用户、优秀主播、优质内容及成熟商业化能力是游戏直播媒介的重要竞争要素，快手和抖音用户量大，但头部效应没那么明显，会吸引不少新用户到游戏直播领域；斗鱼和虎牙整体用户量可能小一些，但是老用户多，社区活跃度也强；B站相对短视频平台而言，用户规模和增速都没那么明显，比较注重社区运营。综合视频平台和垂直游戏平台的合作，会给行业带来新的生机。