5月或迎50基点+缩表？美联储主席鲍威尔再度发言

北京时间3月22日凌晨，美联储主席鲍威尔在全国商业经济学协会会议上发表题为《恢复价格稳定》的讲话。上周，美联储启动了三年多来的首次加息，将联邦基金利率目标区间上调25个基点到0.25%至0.5%之间。引发了全球金融市场的广泛关注。

鲍威尔作为美联储的主席，其讲话分量不言而喻。这次其颇为强硬的语气表态，显示了他遏制通胀的决心。

据央视报道的美国劳工部公布数据显示，美国2月消费者物价指数（CPI）同比增长7.9%，创40年新高，而美联储最青睐的通胀指标——核心个人消费支出物价指数（PCE）上月同比增长5.2%，也远高于2%的设定目标。

【关于物价】

鲍威尔表示，为确保物价恢复稳定，美联储将采取必要措施。“如果我们得出结论认为，在一次或多次货币政策例会上更激进地采取将联邦基金利率区间上调25个基点以上的行动是合适的，我们将会这样做。如果我们确定需要将利率提高至超过中性利率的水平，并实行更加紧缩的货币政策立场，我们也会这样做。”

【关于美国经济】

关于外界担忧加息是否会冲击经济复苏，美联储主席表示不缺少信心。“在当前大背景之下，没有人会认为美联储将轻而易举地实现经济软着陆。但历史上有很多先例，美联储在1965年、1984年和1994年三次大幅提高了政策利率，但没有引发衰退。现在经济非常强劲，完全有能力应对收紧的货币政策。”

【关于缩表】

对于目前接近9万亿美元的资产负债表，鲍威尔当天重申，美联储可能从5月开始缩表，但没有完全确认，预计整个缩表流程可能持续3年或更长时间。

此外，美国联邦公开市场委员会（FOMC）表示，今年剩余的六次会议中，每一次都可能加息0.25%，然而，市场正在定价，5月份的会议上加息0.5%的可能性也存在。

然而过去在疫情前期，美国采取宽松的货币政策和财政政策，试图恢复经济来应对疫情。随着俄乌冲突升级，全球汽油价格持续上涨，食品等其他商品涨价势头明显，对于美国通胀形势继续恶化的担忧与日俱增。市场普遍预计，美联储即将通过升息开启政策紧缩周期，试图在尽量不影响经济增长的情况下压低通胀水平。