各业务板块毛利率普遍承压，拓尔思上半年由盈转亏

8月20日，拓尔思（300229.SZ）发布2025年半年度报告。公告显示，拓尔思2025年上半年营业收入为2.45亿元，同比下降38.36%；归属于上市公司股东的净利润为-7363.12万元，较上年同期由盈转亏。

拓尔思表示，受宏观经济环境影响，行业信息化投入减缓或延后，公司减少低毛利业务；在需求收缩环境下，市场竞争激化导致各业务板块毛利率普遍承压；同时受行业招标的季节性影响，多数收入集中于下半年。

此外，拓尔思指出，尽管短期盈利承压，上半年公司经营性现金流净额达人民币3778.54万元，较上年同期增长895%。现金流的强劲改善，主要得益于公共安全业务的稳定贡献以及营运资本管理效率的持续优化。此外，为把握AI技术机遇，公司持续坚定拥抱AI ，投入大模型、智能体研发及垂直应用适配，研发投入费用率达27.3%.