“反内卷”行情扎实推进，光伏ETF龙头半日涨2.32%

8月1日上午收盘，市场早盘冲高回落，三大指数小幅下跌。板块方面，光伏、快递物流、创新药、造纸等板块涨幅居前，中船系、民爆、跨境支付、CPO等板块跌幅居前。ETF方面，广发中证光伏龙头30ETF（560980）半日涨2.32%，成分股中，捷佳伟创（300724.SZ）20cm涨停，奥特维（688516.SH）涨6.7%，迈为股份（300751.SZ）涨5.01%。

消息面上，工业和信息化部办公厅发布《关于印发2025年度多晶硅行业专项节能监察任务清单的通知》：请各地工业和信息化主管部门按照《通知》要求抓紧组织实施，于2025年9月30日前将监察结果报送至工业和信息化部（节能与综合利用司）。在工业节能监察过程中，要贯彻落实《国务院办公厅关于严格规范涉企行政检查的意见》（国办发〔2024〕54号），进一步规范工业节能监察程序措施，切实减轻企业负担。

此外，7月25日工信部与国家能源局在行业会议上提出推动光伏落后产能有序退出，强化技术创新与公平竞争，引导行业高质量发展。

长江证券表示，光伏作为供需失衡最严重、盈利压力最大的行业之一，近期政治高度不断提升，有望最先受益反内卷主线。目前光伏本轮反内卷在产能、价格两条主线上已经取得阶段性进展和成果：价格方面，硅料价格显著上涨，带动下游价格亦有望持续修复，后续价格有望修复至合理水平。产能方面，硅料收并购方案正在持续推进，7月底之前或达成初步意向。继续看好本轮行情的持续性，同时强调本轮贝塔型修复属性。

中信建投研报指出，当前光伏行业处于盈利底部，“反内卷”政策是推动行业中长期盈利修复的核心动力，光伏后续“反内卷”政策方向预计主要集中在“整治低于成本价恶性竞争”以及“产能整合，推动落后产能有序退出以及行业自律”，近期价格端在政策驱动下已出现明显上涨，看好后续产能整合及行业自律在供给端的影响力度。

华创证券指出，6月国内新增光伏装机14.36GW，同比-38%，环比-85%，主要系“531”政策抢装潮结束及部分项目因收益率不明推迟建设，但全年装机仍有望延续增长，预计2025年国内、全球装机分别达270-300GW、570-630GW。多晶硅能耗标准拟大幅提升，修订后1级标准为≤5kgce/kg，目前仅颗粒硅企业达标，若实施将限制新建扩建产能，但存量企业多数符合3级标准（≤7.5kgce/kg）。光伏玻璃环节因供应过剩开启减产，库存周环比下降9.1%，叠加主材涨价带动组件囤货需求，库存由增转降。近期反内卷政策信号密集释放，行业亏损状态下光伏玻璃价格或上调至成本价附近，推动盈利修复。产业链价格方面，硅料、硅片及电池片价格环比上涨，组件及辅材价格持稳。