2025年全球通信设备市场规模预计突破1.2万亿美元，通信ETF收涨4.65%

7月8日，市场全天震荡走高，创业板指领涨，沪指逼近3500点。板块方面，光伏、PCB、CPO、游戏等板块涨幅居前，保险、银行、电力等板块跌幅居前。ETF方面，国泰中证全指通信设备ETF（515880）收涨4.65%，成分股中，天孚通信（300394.SZ）涨12.67%，工业富联（601138.SH）涨停，兆龙互连（300913.SZ）涨9.58%。

消息面上，中研普华产业研究院报告显示，全球通信设备市场规模将持续稳步扩张。2025年，全球通信设备市场规模预计突破1.2万亿美元，中国市场规模也将突破3.2万亿元，年复合增长率达12.5%。

华龙证券表示，大模型兴起和生成式人工智能应用显著提升带动人工智能服务器市场规模持续扩大，带动高速光模块需求快速增长。根据Lightcounting预测，2025年800G以太网光模块市场规模将超过400G，随着高速光模块的快速导入，预计2029年800G和1.6T光模块的整体市场规模将超过160亿美元。近年来中国光模块厂商在全球的市占率持续提升，最新发布的2024年全球光模块TOP10榜单显示，中国厂商已在该领域占据主导地位（占7席）。高速光模块需求提升有望带动行业盈利能力提升。

银河证券认为，展望下半年，目前时点为AI预期的底部区域，AI算力产业链预期会不断复苏，带来新一轮的投资机遇显现。包括算力AI产业链边际改善，卫星互联网＋量子科技方兴未艾，具体子板块表现在运营商、光通信、卫星互联网及量子科技等方面。

华创证券指出，AI芯片已进入“系统定制”阶段，Marvell表示定制化芯片是满足新型工作负载需求的关键，正在多个云端场景中运用。工作负载呈现多样化趋势，使用专用芯片在成本和性能方面具有优势，XPU在部分工作负载中的性能表现优于GPU，目前XPU在AI计算市场的占比约为25%，预计该份额将随着ASIC技术演进进一步扩大。多元客户结构推动定制芯片需求扩张，除传统云计算企业外，新型大型AI算力自建者开始自建AI集群并推动定制芯片开发，本地AI基础设施Sovereign AI成为新增应用方向。2028年数据中心潜在市场规模（TAM）预期从750亿美元上调至940亿美元，年复合增速达35%，其中定制计算（XPU）市场规模为400亿美元，复合增长率为47%；XPU配套组件市场规模为150亿美元，复合增长率为90%。海外算力产业链已形成相对完整的闭环，北美头部科技巨头在AI领域的投资持续加码。