崔东树：上调2025年乘用车零售量预测至2405万台

6月21日，乘联分会秘书长崔东树发文称，根据2025年5月乘联数据的超强表现，以旧换新补贴政策推动新能源车销量和乘用车总量的5月超强表现，考虑到2025年的国家政策促销费的良好政策取向和未来环境变化趋势，6月中旬乘联会预测团队根据5月超预期增量和未来4个月的滚动预测的增量预测，上调了2025年的行业年度预测。现预估2025年乘用车零售2405万台，增5%，预测总量较5月的预测值增加28万台。随着下半年的外部不确定环境，未来预测调整向下的可能性也是存在的。

2025年乘用车出口预测：2025年乘用车出口528万台，增10%，预测总量较年初的预测值持平。

2025年新能源乘用车批发预测：2025年新能源乘用车1573万台，增29%，预测总量较5月的预测值持平，新能源批发渗透率56%。

2025年全国汽车批发预测：2025年3364万台，增7%，预测总量年初的预测值高3个百分点。

1. 全国乘用车市场6月预测指数与5月满意度指数均超80%

乘联会按照PMI指数的设定方式和评价结果评价月度市场表现。根据厂家内部人员的预测汇总测算，预测团队2月以来对市场预测很乐观，5月月前预测是乐观度82%，6月初的5月月后满意度为80%。团队对6月市场的乐观度达到83%，这是近期的超强的市场乐观点。今年对6月的预估也是比较乐观的，这体现车市增长的促进性很强。

从目前的345万辆的库存水平和预期的到未来几个月的市场增长的判断，行业库存消化压力不大。鉴于目前价格促销战带来的分化走势现状，车企需及时跟踪政策环境与市场变化，谨慎设定产销节奏，根据经销商库存结构，谨慎增加库存，及时清理历史库存。

2. 2025年开局总体好于预期

2024年乘用车国内零售4月偏弱，5-12月出现持续上升态势。2025年1月由于春节前置等因素，车市较弱，随后车市走势的季节规律相对平稳。2-5月全国乘用车市场零售保持15%左右超强的走势。

2025年5月全国乘用车市场零售194万辆，同比增长13.3%，环比增长10.1%；今年累计零售882万辆，同比增长9.1%。前几年国内车市零售呈现“前低后高”的走势，今年5月零售较2018年5月181万的最高水平增长6%，呈现超强增长态势。

我们2025年开局以来，经济与政策运行总体来看面临挑战更加乐观。首先是，中国目前的外部环境好于预期，特朗普上任以来的关税政策对中国更偏渐进性。中国对应也有理有据，中国凭借较低价格、较低关税税率仍具有竞争优势，有缓冲空间。

其次是，高科技产业的弯道超车的信心增强，由于Deepseek出现了以低算力成本复现最先进模型的可能性，使得原先认为美国对AI领域具有绝对领导力的竞争格局更加的不确定，这也意味着美国对高科技产业的卡脖子工程并没有取得完全的效果，中国仍然能够实现更好的发展。中美在高科技可能成为旗鼓相当的竞争者，这大大提升了我们国内的行业信心跟市场的情绪。

目前我们对宏观经济有定力、有意愿、有共识。首先，我们高质量发展的战略对贸易摩擦对应有理有节，政策部署积极有序，不像美国政府近期的引起世界担忧的政策变化。同时，我们是有共识的，目前对中国经济主要矛盾有清醒的认识，中国今年前两个月的经济数据超出市场预期，国际专家对中国经济前景的乐观情绪正在上升。

3. 2025年的不确定因素影响预测调整

俄乌冲突后，因制裁和物料短缺，国际车企相继退出俄市场。中国车企在2021年初在俄罗斯市场已经逐步崛起的状态，但份额在7%左右；2023年中国车企抓住了俄罗斯国内市场需求相对旺盛，而供给不足的特征，实现了突破50%的份额；2024年自主品牌在俄罗斯6-9月的月度份额又突破了60%的份额，实现了中国车企强势增长的表现。但2024年4季度的自主份额持续下行，2025年1-4月微降到55.4%。

近期由于其它国家汽车企业退出俄罗斯，2023年中国车企迅速保证了俄罗斯的车辆供给需求，目前的中国车企在俄罗斯应该暂时是安全的，但仍需谨慎观察俄乌危机变化。

2024年上海出口的全国汽车龙头地位被安徽替代，但2025年安徽仍保持出口第一的地位。上海对中国出口的重要意义极其明显。2025年上海汽车出口26万辆，这里主要是由于上海本地的企业相对比较优秀，尤其是上汽乘用车和特斯拉两家企业，4月出口量都相对较强。

近两年安徽的出口表现相对较强，主要也是奇瑞和江淮的出口表现相对较强，但俄罗斯的风险巨大，因此安徽出口多元化较好。2025年的陕西和江苏的汽车出口贡献度上升较大。

中国汽车出口总体表现较强，其中针对中东和非洲以及大洋洲的出口表现相对优秀。而针对前苏联地区、美加、日韩出口表现压力较大。

前期俄罗斯市场巨变，其它外资退出，因此2023年以来中国对俄罗斯的出口也较多，2024年中国车企的俄罗斯表现依旧很强，今年可能回归充分竞争。去年出口是对比利时的出口车较多，今年欧洲经济社会矛盾重，出口表现下滑。

近期的墨西哥市场表现较强，2月暂未受到欧美加税的影响。智利、秘鲁、泰国等车市2023年暴跌，2024年有所恢复。亚洲仍是沙特和孟加拉市场较好。

4. 2025年滚动预测保持稳定

乘联会预测团队从2009年开始做月度和年度的预测，目前的预测的准确度相对较好。2024年的预测是2230万台，但年初1月表现较好，1月初的预测全年是增4%，随后因为价格战等抑制因素，增速逐步下滑到7月的2160万台。随着国家超长期国债用于以旧换新的超预期补贴力度，乘联会预测团队的预测乐观度也是大幅回升，10月回升到3%的年度预测，11月上升到5%，12月初上升到近6%，最终实现5.5%的增速，好于年初预测两个百分点。

2025年乘用车零售预测：2025年乘用车零售2405万台，增5%，预测总量较5月的预测值增加28万台

乘联会预测团队2024年年末对2025年国内零售预测是2330万台增2%。2025年5月初对2025年年度预测是2377万台，高于年度预测的初值约47万台，年度预测增速是4%。由于5月的乘联会零售好于月度预测表现，因此6月中旬对7-9月的零售预测上调，因而滚动预测得出的2025年度的年度预测值为2405万台，增5%，预测总量较5月的预测值增加28万台，6月中旬预测人员对2025年的总体的预测乐观度更好。

2025年乘用车出口预测：2025年乘用车出口528万台，增10%，预测总量较年初的预测值持平

针对乘用车出口的表现，6月预测2025年全年乘用车出口528万台，较3月预测基本持平。前期因美国对等加征关税和俄罗斯的风险，当时主要是考虑俄乌局势的复杂性和美国影响力的不确定性，但近期看俄罗斯的自主零售表现还是不错的，因此乘联会预测团队对自主出口的信心增强，出口预测保持年初预期。

2025年新能源乘用车批发预测：2025年新能源乘用车1573万台，增29%，预测总量较5月的预测值持平，新能源批发渗透率56%

2024年全国乘用车厂家新能源车销量1223万台，大幅好于我们的预测，这是新能源车价格下降，加之国家报废更新和以旧换新政策对新能源车的补贴高于燃油车0.5万元，共同形成对燃油车替代超预期的效果促进。针对2025年新能源乘用车的预测，乘联会预测团队6月维持在1573万台的水平，同比增29%。随着反内卷和推动智能化普及不达预期，目前6月新能源乘用车预测较年度预测的1570万台，保持平稳。

2025年全国汽车批发预测：2025年3364万台，增7%，预测总量年初的预测值高3个百分点

2024年全国汽车厂家批发销量3364万台，增7%。2024年末乘联会预测团队对2025年汽车预测3250万台，增4%。上半年报废更新和以旧换新政策的效果明显体现。目前我们对出口信心增强，而发改委宣布报废更新和以旧换新的下半年资金仍有保障，因此乘联会预测团队调高了政策带来的年度增量的预期，因此滚动提升全年的预测。