10家公募上报首批科创债ETF，债券ETF发展再添“利器”

今年以来高速发展的债券ETF市场又迎来重磅新品。

证监会官网显示，6月18日，易方达、博时、广发、招商、鹏华、华夏、嘉实、富国、南方和景顺长城共10家基金公司上报了首批科创债ETF。

在18日上午召开的2025陆家嘴论坛上，中国证监会主席吴清在发言时提出：“进一步强化股债联动服务科技创新的优势。大力发展科创债，优化发行、交易制度安排，推动完善贴息、担保等配套机制，加快推出科创债ETF，积极发展可交换债、可转债等股债结合产品。”

业内人士指出，本次10家公募快速上报科创债ETF，有望填补公募基金行业在“科技金融”主题债基领域的空白，将进一步丰富债券ETF的产品矩阵，为投资者提供布局科创板债券市场的投资利器。

10只产品挂钩3个指数

这10只产品挂钩指数有所不同。其中与中证AAA科技创新公司债指数挂钩的产品数量最多，分别来自易方达、华夏、招商、南方、嘉实和富国6家公司；而广发、博时和鹏华三家公募旗下产品跟踪上证AAA科技创新公司债指数；景顺长城是唯一一家选择跟踪深证AAA科技创新公司债指数的公司。

编制方案显示，中证AAA科技创新公司债从沪深交易所上市的科技创新公司债中，选取主体评级AAA、隐含评级AA+及以上的债券作为指数样本。中证指数官网显示，截至6月18日，该指数的样本数量为787只，近一年年化收益率为3.80%。

上证科技创新公司债指数是从上交所上市的科技创新公司债中，选取主体评级AAA、隐含评级AA+及以上的债券作为指数样本。中证指数官网显示，截至6月18日，该指数的样本数量为649，近一年年化收益率为3.83%。

深证AAA科技创新公司债指数在选样上的规定更加详细。编制方案显示，该指数从深交所选取主体评级为AAA级、付息方式为固定利率付息或一次还本付息、剩余期限为1个月及以上的深交所公募科技创新公司债作为指数样本。同花顺iFinD数据显示，近一年来该指数年化收益率为3.57%。

鹏华基金现金投资部表示，公募基金布局科创债ETF既是响应国家政策号召，通过科创债ETF引导社会资金流向科技创新领域，助力培育“新质生产力”，同时也填补了“科技金融”主题债基的空白，为投资者提供更加丰富的投资品类，让更多的投资者参与到科技浪潮的发展中并从中受益。

券商积极发行科创债

5月7日，中国人民银行、中国证监会发布《关于支持发行科技创新债券有关事宜的公告》，明确支持金融机构、科技型企业、私募股权投资机构和创业投资机构发行科技创新债券以来，科创债市场开始加速扩容。

西部证券（002673.SZ）研报显示，5月新发行的科创债具有以下特征：规模快速增长、发行人集中于主体评级为AAA的金融机构、整体收益率较5月发行的同类型债券偏低；政策重点支持的股权投资机构或投资类发行人的债券发行期限较长、与“投早、投小、投长期、投硬科技”的导向更加契合。

上交所6月18日披露的数据显示，截至目前，交易所市场共有科创债1273只，余额超1.3万亿元，其中上交所市场余额超1.1万亿元。

值得一提的是，证券公司在5月初债市“科创板”落地后，积极响应政策号召，发行科创债的热情不断高涨。

截至6月18日，30家券商已发行及获批的科创债规模总额已超千亿元，其中实际发行科创债34只，合计发行规模294.7亿元。

从各家券商的发行情况来看，头部券商布局更快、发行规模更大。目前，招商证券（600999.SH）共发行3期科创债，发行总规模50亿元；国泰海通（601211.SH）、中信证券（600030.SH）发行科创债总额均达到20亿元。

债券ETF加速发展

进入2025年以来，债券ETF发展明显提速。

同花顺iFinD数据显示，今年2月、6月债券ETF总规模先后突破2000亿元、3000亿元大关，即仅用4个月规模就实现了千亿级增长，而此前债券ETF首次突破千亿元用了十一年。截至6月18日，市场上共有29只债券ETF，总规模3335.29亿元，较2024年年末几乎翻了一倍。

截至6月18日，市场上已有12只百亿级债券ETF，其中6只为今年的新品种基准做市信用债ETF。尤其在今年6月，基准做市信用债ETF被纳入通用质押回购库后，这类债券ETF规模迅速攀升。截至6月18日，华夏、易方达、南方、海富通、广发和博时6家公司旗下的基准做市信用债ETF规模均突破百亿元，8只基准做市信用债ETF总规模已达到987.12亿元。

华泰证券（601688.SH）固收研究团队指出，债券ETF具有低门槛、低费率、低税收、高透明度等优势，未来在监管支持、基金公司重点发展债券ETF、被动指数投资的投资者群体日益成熟等有利条件下，我国债券ETF仍有广阔的发展空间。

华西证券（002926.SZ）认为，2025年以来债市表现偏弱，但是债券ETF却实现逆势增长，其中增量主要来自信用债ETF。在8只基准做市信用债ETF和平安公司债ETF被纳入通用质押回购库的政策利好下，信用债ETF的产品的吸引力被极大增强，未来该类产品有望继续扩容。