军工板块逆势走高，国防ETF收涨1.82%

6月13日，市场全天震荡调整，创业板指、深成指均跌超1%。板块方面，贵金属、石油石化、核污染防治、军工等板块涨幅居前，美容护理、影视、IP经济、多元金融等板块跌幅居前。截至收盘，沪指跌0.75%，深成指跌1.10%，创业板指跌1.13%。ETF方面，鹏华中证国防ETF（512670）收涨1.82%，成分股中，中无人机（688297.SH）涨11.74%，中航成飞（302132.SZ）涨11.25%，航天彩虹（002389.SZ）涨6.63%。

中泰证券研报认为，5月以来军工行情主要驱动因素为区域冲突带来的军贸逻辑的重估，军贸有望突破国内军品定价瓶颈，实现长期可持续收益，同时国内军贸有望带来军工资产价值重塑。

中航证券分析指出，在“订单修复、技术突破、军贸扩张”等多重因素的共同支撑下，航天防务板块将迈入需求快速增长的新阶段，有望成为2025年军工板块中收入边际改善最为显著的细分领域之一。

华福证券指出，2025年至2027年在“自主可控”“军贸快速发展”等多重催化下，国防军工与航空装备Ⅱ行业的内需外需均呈现大幅增长，主题型机会层出不穷。当前申万军工指数市盈率TTM（剔除负值）为65.05倍，处于五年分位数88.24%，叠加2025年行业基本面强恢复预期，板块具备较高配置性价比。细分领域方面，核聚变板块因技术突破催化热度持续，低空经济主题近期表现活跃；商业航天、信息化升级等细分领域也跑出超额收益。资金层面，被动基金及杠杆资金规模提升，反映市场对行业2025年需求恢复的乐观预期。分析师认为军工板块已进入击球区间，内贸、外贸及自主可控三主线将驱动行业中长期发展。