美国通胀不及预期，黄金股ETF收涨3.17%

6月12日，市场全天窄幅震荡，三大指数涨跌不一。板块方面，美容护理、IP经济、可控核聚变、创新药等板块涨幅居前，港口航运、白酒、猪肉、煤炭等板块跌幅居前。截至收盘，沪指涨0.01%，深成指跌0.11%，创业板指涨0.26%。ETF方面，永赢中证沪深港黄金产业股票ETF（517520）收涨3.17%，成分股中，恒邦股份（002237.SZ）涨停，潮宏基（002345.SZ）涨8.6%，登云股份（002715.SZ）涨6.45%。

消息面上，6月11日美国CPI数据公布，其中核心CPI月率仅增长0.1%（预期0.3%），CPI年率录得2.4%（预期2.5%）。数据显示美国5月通胀数据全线低于预期，提振美联储降息预期。

南华期货表示，6月11日晚间公布的美国CPI略低于预期曾一度助推黄金上涨，因降息预期回升，但很快黄金冲高回落。然中东地缘局势升级担忧为金价上涨提供重要支持，并伴随油价大涨。中长线或偏多，短线走势分化，黄金延续震荡，我们仍将短线回调视为中长期做多机会。

此外，当地时间6月11日，欧洲央行发布题为《欧元的国际地位》的年度报告。报告指出，2024年美元在世界各国外汇储备中占比46%，比前一年小幅下降。报告称，黄金在各国外汇储备中的占比明显上升，2024年全球储备资产中黄金占比达20%，超过欧元的16%，仅低于美元的46%，成为全球第二大储备资产。报告还指出，全球央行购金量连续三年超1000吨，是21世纪10年代年均水平的两倍，购金速度创历史新高。目前全球央行持有的黄金储备已经达到3.6万吨，接近二战后布雷顿森林体系时期的历史最高水平。而全球央行增持黄金的主要原因是规避地缘政治风险与分散投资，同时，担心遭到制裁、预期全球货币体系将发生重大变化等因素加速了多国央行增持黄金的速度。

国新证券表示，近期黄金价格波动源于全球宏观风险、政策博弈与资金行为等多重因素交织。尽管短期面临回调压力，但黄金作为对冲货币信用风险与滞胀的核心资产，长期配置价值仍显著。短期可采取区间交易与仓位管理策略。长期来看，央行购金与去美元化趋势将推动黄金货币属性重估，建议在投资组合中配置黄金资产以对冲系统性风险。

中信证券表示，在美国加征关税临近以及美股调整的背景下，黄金股的业绩展望向好，同时估值修复逻辑不断强化，建议关注龙头标的。当前黄金股受多重因素驱动，一是金价持续高位运行，二是黄金产业基本面稳健，三是估值修复预期增强。在地缘政治和宏观经济不确定性上升的背景下，黄金股仍具备配置价值和上涨潜力。