业绩向好+技术突围，北汽蓝谷60亿定增开启战略反攻

当全球新能源汽车产业加速向“AI定义汽车”跃迁时，北汽蓝谷（600733.SH）以一场60亿元的战略级定增，吹响了技术反攻的号角。

4月28日，北汽蓝谷宣布启动60亿元定向增发计划，首次明确将智能化作为战略投入核心。

作为“中国新能源第一股”，近年随行业趋势积极转型以来，北汽蓝谷整体层面的向好态势为其赢得市场真金白银的支持，这又将在汽车AI智能新阶段，助力其不断修炼进化，推动技术普惠进程。

业绩向好，产品力与品牌力获市场验证‌

新能源汽车市场竞争已进入终局阶段，过去一年，行业加速洗牌分化，有车企掉队倒下，有车企在淘汰赛中勉力支撑，一阵叫苦不迭的气氛中，北汽蓝谷却交出了一份从各方面看都称得上满意的答卷。

根据财报，2024年，北汽蓝谷全年实现营业收入145.12亿元，同比增长1.35%；2025年第一季度，营业收入同比激增150.75%达37.73亿元，亏损幅度显著收窄。熬过痛苦的转型过渡期后，北汽蓝谷的长期主义价值开始凸显。

业绩向好最直观的原因是销量的快速攀升。作为国内首家独立运营、首个获得新能源汽车生产资质的老牌车企，北汽蓝谷在新能源时代建立起由BEIJING、极狐、享界构成的品牌矩阵，不断完善渠道建设及优化订单转化效率，终于在去年迎来终端势能爆发。

2024年，北汽蓝谷全年累计销量达到11.4万辆，同比增长23.5%。今年第一季度，公司累计销量同比增长173.8%，达到27714辆。其中，极狐+享界的双品牌战略，成为北汽蓝谷销量持续高增的强有力支撑。

作为北汽蓝谷电动化转型与高端化突围的代表之作，极狐贡献了全年销量的七成，共交付新车8.1万辆，尤其是自去年8月起连续实现月销破万，用半年时间上演销量逆袭，在主流市场竞争中站稳脚跟。今年一季度，极狐销量持续攀升，3月份突破1.3万辆，同比大增500.46%。

与此同时，与华为合作的享界品牌于2024年8月推出合作首款车型享界S9，一经上市，便在市场引发热烈反响。今年4月16日，享界S9增程版上市，24小时内就实现大定3500台，72小时突破5200台。在华为品牌及鸿蒙智行渠道的支持下，享界销量还将继续快速增长。

值得注意的是，双品牌驱动销量狂飙的同时，也在助力北汽蓝谷加速高端化。极狐本就走高端自研路线，覆盖20万-40万价格带，享界更是瞄准豪华行政市场，承接BBA换购群体，鸿蒙智行方面表示，享界S9上市后已连续7个月蝉联40万纯电轿车销量冠军。

不难看出，北汽蓝谷已经从销量、业绩、品牌各方面步入上行轨道，规模效应叠加品牌溢价，如此高效高质的自我造血能力，正是其成功吸引战略型资金流入的原因。

技术突围，推动生态共赢与科技普惠

如果说通过不断丰富产品和品牌矩阵维持销量稳定，形成规模效应，是实现自我造血的基础，那么拥抱行业变化，坚持技术创新就是持续不断造血的能量来源。

身为深耕汽车行业的老玩家，北汽蓝谷长期以来通过重投研发构筑起竞争壁垒，目前已拥有极光电池、800V高压/5C超充、ASIL-D级功能安全的BMS4.0电池管理系统、滑板平台/北极星纯电高端旗舰平台等技术池，实现新能源核心技术自主可控。在行业升级转向的智能网联方向上，北汽蓝谷聚焦智能驾驶、智能座舱关键技术，已完成面向量产准入的 L3 级自动驾驶产品开发，并入围国内首批智能网联汽车准入试点名单，建立领先优势。

今年以来，随着DeepSeek等人工智能大模型的踊跃“上车”，AI作为一种全新的革新基因，正左右着汽车智能化发展的未来。为给汽车智能化下半场冲刺蓄力备足“弹药”，北汽蓝谷仍在不断提高技术投入强度。公司2024年研发费用同比增长48.22%至31.91亿元，占营业收入的比例为21.99%，高于行业平均水平。

此次60亿元的大手笔定增，也是对这一技术投入逻辑的延续。北汽蓝谷计划将募集资金投向新能源车型开发，和AI智能化平台及智驾电动化系统开发。在全民智驾、技术平权的行业呼吁下，北汽蓝谷躬身先行，通过资本注入促成创新成果转化，并将其配备至更丰富完备的产品中，反馈给市场和消费者，从而推动技术普惠。

在对技术长期主义的坚守中，北汽蓝谷也吸引了一批志同道合的头部从业者。与有百年豪车制造经验的麦格纳共建工厂，深度绑定华为从HI模式进化到智选车模式，牵手宁德时代将触手延展至电池产业链上游，战投引入小马智行率先布局L4级无人驾驶……北汽蓝谷与产业上下游及行业伙伴之间长期稳定的合作关系，不仅将使其受益于合作共建的技术反哺，在这种资源交换中，北汽蓝谷实则也在助力行业“生态共赢”健康氛围的成型。

从单纯的产品竞争维度，转向构建技术定义权的战略壁垒，北汽蓝谷的蜕变轨迹也是中国智造改写全球竞争规则的缩影。企业战略层面，2025到2027年，北汽蓝谷已宣布全面开启“三年跃升行动”。站在三年计划的起点，随着产品迭代、技术普惠的落地，这场始于资本市场、成于技术战场、终于产业变革的跃迁，正待闭环。