天融信2025年一季报迎来开门红：提质增效成效显著，智算云驱动新增长

4月28日晚间，网络安全龙头企业天融信（002212.SZ）发布了2025年第一季度报告。报告期内，公司实现营业收入3.36亿元，归母净利润同比实现大幅减亏。

尽管网络安全行业短期内仍面临需求承压的挑战，2025年第一季度，天融信方面通过深化战略转型、优化业务结构，在减亏增效、技术研发及市场布局等方面取得显著突破，为全年高质量发展奠定坚实基础。智算一体机产品的落地，更为公司构筑以云计算业务为代表的第二增长曲线提供了“加速度”。

提质增效成果凸显，经营质量持续优化

报告期内，天融信实现营业收入3.36亿元，虽受宏观经济波动及上年末结转订单减少影响，同比有所下降，但公司积极发挥自身竞争优势、优化市场策略，通过强化项目筛选、提升高毛利业务占比，推动毛利率同比大幅提升10.15个百分点，彰显收入结构优化成效。同时，公司持续加强费用管控，销售、管理及研发三项费用合计同比下降6.83%，精细化运营能力进一步增强。

在产品结构优化、费用管控加强的“组合拳”下，盈利端，天融信实现的归母净利润为-6838.88万元，同比减亏23.43%，扣非后净利润同比减亏20.08%，亏损幅度显著收窄。

再看资产负债表，截至一季度末，公司总资产达107.46亿元，货币资金余额3.53亿元，资产负债率由2024年底的14.92%环比下降至13.19%，整体财务结构保持稳健。股东方面，林芝腾讯、中电科等产业资本持续重仓，彰显长期发展信心。

能够在成本端实现深度优化，一方面得益于公司在行业内的强大竞争力。作为一路推动中国网络安全产业发展的重要参与者，天融信现已围绕“云、管、边、端”打造了完整的产品技术体系，形成以防火墙为核心的“一专多强”的网络安全与数据安全技术能力，业务覆盖安全硬件、安全软件和安全服务。

天融信多款产品在国内市场占据领先地位。其中，公司的防火墙产品连续25年稳居国内市场首位，VPN、WAF、网闸产品亦连续多年保持市场前三的佳绩，数据防泄漏、工控防火墙、工控入侵检测与审计产品同样在市场中位列前三。在安全服务领域，天融信在综合安全服务、专业安全服务、工控安全服务等细分市场同样占据国内领先地位。近期，天融信还携手华为联手发布了两款重量级产品——天融信智算一体机（昇腾版）和基于华为鲲鹏架构的天融信昆仑·信创产品系列产品，开启了“昇腾智算+鲲鹏信创”数智时代新基建征途。

另一方面，在内部管理上，天融信全面拥抱AI 技术，全方位布局并构建了AI驱动的数字化转型体系，进一步实现降本增效。公司强化AI在内部各业务板块的应用与赋能，使其贯穿产品开发、知识生产、安全服务、运营支撑等各个环节，显著提升了各环节的效率与效能，实现了运营成本的有效控制与经营质量的稳步提升。

“AI+安全”战略加速推进，智算一体机业务“从0到1”落地

在成本控制的背景下，天融信并未减少研发投入，第一季度研发费用逆势增加至1.66亿元，同比增长3.09%，资本化开发支出较期初增长31.92%，凸显公司对创新的重视。据了解，今年第一季度，公司加速推进“AI+安全”战略，取得了三大核心突破。

其一，是智算产品商业化落地，公司在智算基础设施领域迈出关键一步，形成“软硬一体”解决方案交付能力。今年2月份，公司抓住基础IT设施升级为智能化设备这一时代趋势，及时发布智算云平台和智算一体机，拓展了公司在云计算领域的产品与业务覆盖，加速向智算云领域推进，提升了盈利空间。

相关产品问世后，受到了市场的广泛追捧。据券商研报，天融信智算一体机产品发布2个多月来，签订和即将签署的订单规模已经超过2000万元，预计全年销售额有望过亿元。

“在智算一体机展现出强劲增长动力、贡献业绩增量的情况下，公司未来 3～5年的云计算业务目标为产出至少达到安全板块产出的一半，云计算+智算已构筑成公司第二增长曲线。”中航证券研报显示。

其二，公司强化AI+网络安全研发能力，实现了天问大模型的升级。报告期内，天融信完成了天问大模型与DeepSeek-R1智能基座的深度对接，产品小天上7个安全智能体全面集成DeepSeek能力，并赋能网络安全产品。此外，通过本地化部署，天融信进一步提升了天问大模型的安全知识产出效率和产品竞争力。

其三，是推出全景式大模型防护方案。公司深度融合大模型对抗训练技术与传统安全防护体系，构建了一个包含数据泄露防护、提示词攻击拦截、输出内容过滤的三重防护机制。这不仅提升了公司网络安全产品的应用场景，还增强了方案的竞争力。

目前，人工智能技术的革新正在重新定义网络安全和云计算产业的未来，网络安全作为新时代生产力的关键基石和核心要素，其发展前景持续看好；同时，智能化基础设施的建设步伐不断加快，云计算正处于一个迅猛发展的新时期。凭借“AI+安全”先发优势，天融信已形成从技术研发到商业化落地的闭环。随着宏观经济回暖及行业订单复苏，公司产品结构优化与费用管控红利将进一步释放，全年业绩有望实现稳步回升。