全球化供应链及多元市场彰显韧性，冠盛股份在关税风波中化危为机

一周之内，美国对贸易伙伴加征的“对等关税”在征收与取消之间发生戏剧性变化。中美双方连环反制后，美国对华实际关税从最早的54%来到145%，而中方则在4月11日第三度提高对美关税，对美税率提升至125%，并称不会继续无意义的关税数字游戏。此前的4月9日，在中国第二次反制后，欧盟跟进反制脚步，成员国投票通过首轮对美关税反制措施，将对一系列美国产品征收税率高达25%的关税，旨在回应美方钢铝关税措施。

关税政策俨然成为大国博弈的角斗场，国际经贸秩序被严重扰乱，全球资产价格剧烈动荡，跨国企业在其中经受冲击与考验。据央视财经4月9日报道，彭博社统计，自本月3日以来，全球股市市值已缩水10万亿美元，美股七大科技巨头之一的苹果公司因其产品制造高度依赖美国海外供应链，过去四个交易日，股价已经累计下跌近23%。供应链遍布全球的特斯拉和英伟达也面临惨烈抛售。

关税冲击下，跨国企业正面临集体困境。以境外收入占比近九成的冠盛股份（605088.SH）为例，自“对等关税”宣告后，公司股价自4月3日起出现大幅回撤，3个交易日跌幅超26.74%。不过，随着中国政府维护中国企业及人民正当权益的鲜明表态，风险逐步消化带动市场情绪修复，叠加政策支持与资金护盘，A股市场信心提振，目前，冠盛股份股价已呈现企稳回升态势。

多元市场彰显韧性，无惧关税风波

冠盛股份专注汽车后市场零部件领域近四十年，是难得的自主品牌。公司自1999年出海后坚持推广自主品牌“GSP”，在全球范围内建立起较高品牌认知度，而这在中国出海企业中并不常见，品牌注册以及建立客户认知需要较长时间，通常在欧美市场注册品牌至少需要两年，在终端客户心智中形成则需要更长时间。

冠盛股份主要产品包括等速万向节、传动轴总成、轮毂轴承单元、橡胶减震系列、转向和悬挂件、减震器系列等，产品远销欧、北美、南美、亚、非、大洋等六大洲，营销网络覆盖海外120多个国家和地区。各产品线型号可适配全球大多数车型，是国内少数能够满足客户多产品、多型号、小批量，“一站式”采购需求的全价值链综合服务商。

4月9日，冠盛股份在投互平台上表示，本轮关税加征并不会对公司造成重大影响。2024年内，公司北美地区收入占比22.6%，来自美国单一国家的收入占比约17.30%。公司对美国单一市场依赖度不高，后续将通过与客户积极沟通，结合材料、关税、市场行情等因素对产品销售价格进行综合调整，从而保持盈利水平。

如前所述，冠盛股份有充足的底气应对此轮关税风波。公司销售市场布局多元化，建立起120国营销网络与本土化团队，对美国市场依赖度较低，2024年，冠盛股份在美国以外地区市场开拓成效显著：欧洲、南美、亚非市场均实现同比两位数增长，分别达到14.01%、19.15%、12.85%；国内营收同比大幅增长78.47%。

“供应链全球化”提升风险抵御能力

多元化市场布局带来充足底气之外，“供应链全球化”的战略远见与多年精心耕耘，也为冠盛股份平稳度过关税风波构筑起坚实堤坝。

冠盛股份成立于1999年，并在短短4年后即布局出海。2019年，冠盛股份明确了“供应链全球化”的战略方向，在制造端为出海进行了前瞻性战略布局，同年，公司在马来西亚建立了东南亚供应链中心项目。

冠盛股份总经理周隆盛表示，建立供应链服务中心，通过定制化创新服务模式，可以为客户提供更高效、更有价值的解决方案，提升订单的满足率，进而提升订单的交付能力。这坚实地迈出了从‘产品’向‘产品+服务’模式转型的关键步伐，为公司发展筑牢了根基，强化了全球仓网布局，提升了全球智慧供应链能力。

除可显著提升订单的交付能力外，东南亚供应链中心还能有效应对地缘冲突的影响和政策端的变化，为冠盛股份的出口业务提供更大的灵活性。即使面临北美等地区的关税调整或贸易壁垒，公司也能够快捷调整供应链，从而减少不必要的关税成本，降低运营成本，持续提升公司的核心竞争力。同时，东南亚供应链中心还可作为公司未来开拓其他海外市场的供应链基础设施与跳板。

欧洲市场打开想象空间，构筑增长稳健基石

除以市场多元化、供应链全球化应对关税风波外，迅速扩张的欧洲市场业务规模也赋予冠盛股份充足的增长空间。

在美加征“对等关税”的高压下，中欧间有更多合作空间。近日，中欧双方围绕加强经贸合作举行了一系列会谈，双方将立即开展电动汽车价格承诺谈判，以及讨论中欧汽车产业投资合作问题，为中国汽车产业后续进一步拓展欧洲市场与业务发展传递积极信号。

欧洲市场是冠盛股份的主要市场，公司已在该地区深耕多年，并凭借智慧供应链体系、本土化运营团队等多重优势，构筑起独特核心竞争力。早在2007年，冠盛股份即于德国设立子公司，开拓欧洲汽车市场，并铺设多个海外仓，进行本土分销，此后，公司不断加大渠道建设力度，2022年，公司首次设立欧洲流通加工中心。同时，冠盛股份在欧洲设有本土运营团队，能快速响应客户需求与售后反馈，与当地客户建立起良好的互动与沟通机制。

稳固的基本盘为冠盛股份托举起欧洲市场销量。2024年，冠盛股份欧洲地区营收占比近四成，并以两位数速度增长。与此同时，公司在欧洲地区客户集中度较高，主要为大型采购集团，采购量非常大，客户黏性强，有助于公司在欧洲拓展品类与提升单个客户价值量，为公司主业增长进一步提供稳健基石。

中欧双方会谈次日，欧盟紧跟中国反制脚步，成员国投票通过首轮对美关税反制措施，将对一系列美国产品征收高达25%关税。尽管在特朗普宣告对三分之一美国贸易伙伴的差异化高关税暂缓90天后，欧盟同意将原定于4月15日针对美国关税的反制措施暂停90天，但同时也警告称，如果后续谈判不能令人满意，欧盟将继续采取反制措施。

欧盟跟进反制关税，可视为本次关税危机的重要转折点，或意味着全球贸易体系重构的开端。冠盛股份在欧洲的业务规模与市场优势为其打开巨大想象空间，同时，在传统主业基础上，冠盛股份正往全球新能源解决方案商转型，公司全力推进固态电池项目的研发与产业化进程，并推动固态电池业务产能建设和海外市场布局。供应链全球化、市场多元化，以及第二增长曲线的构筑，赋予冠盛股份底气和能力，或可在大变局中把握更多机遇。