卫星化学召开电话会议回应关税影响，透露三套应对方案

卫星化学（002648.SZ）于2025年4月6日通过电话会议形式召开投资者关系活动，针对4月4日发布的加征关税公告，公司披露已制定三级应对预案：首先争取乙烷排除在加征清单，其次若被列入则寻求豁免资格，最后将通过来料加工、乙烯换货等模式对冲潜在34%关税影响。据测算，全面采用来料加工模式预计增加物流成本3%~5%，但对全年经营无根本性影响。

值得关注的是，公司指出关税政策已引发丙烷FEI价格显著波动，4月1日至4月4日价格下跌16%（618美元/吨降至518美元/吨）。同时强调我国年进口美国聚乙烯达238万吨，如若加征关税导致进口缩减，国内丙烯酸、丁辛醇等产品价格存在上涨预期，原料与产品价差扩大或将形成对冲效应。

在战略布局方面，公司明确加速推进α-烯烃、POE、超高分子量聚乙烯等高端新材料项目，旨在突破进口依赖实现国产替代。对于油价波动影响，公司认为乙烯及下游产品价格已处历史低位，需求复苏将增强价格弹性。