康隆达：计提减值出清商誉风险 聚焦核心业务筑牢竞争力

1月17日晚间，康隆达（603665.SH）发布2024年度业绩预告。数据显示，康隆达预计2024年年度实现归属于上市公司股东的净利润为-5亿元到-3.5亿元。归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润为-4.55亿元到-3.05亿元。

公告表明，本次公司业绩亏损的主要原因是对控股子公司天成锂业计提商誉减值，金额在2.5亿元至3.1亿元之间。此外，锂盐产品市场价格低迷、越南项目固定资产增加导致折旧费用上升及外汇汇率波动等因素也对业绩产生了一定不利影响。

计提商誉减值准备 财务风险加速出清

据2023年年报显示，康隆达的商誉价值为3.44亿元，主要是由于当初收购天成锂业形成。此次，康隆达决定计提天成锂业商誉减值准备，金额预估在2.5亿到3.1亿元之间，几乎是对剩余的商誉进行了计提。公司在面对锂盐产品市场不确定性和潜在风险积极应对，主动释放潜在的风险，不仅为为未来的战略调整和业务转型预留了更多灵活性和空间，也为公司的长远发展奠定了稳健的财务基础。

对此，相关行业人士评价表示，“目前来说，康隆达商誉减值虽然短期导致业绩数据‘不是很好看’，但是减值完成后对企业将产生有利影响。公司不仅排除了商誉虚高而带来的潜在风险，更能专注于核心业务的发展，提升整体运营效率。此举也表明公司正不断优化资源配置，决心将更多的精力和资金投入到具有竞争力的产品和市场中，增强企业的市场地位和盈利能力。”

越南战略基地一期产能已经落成 产能爬坡订单将迎放量

面对当今复杂多变的国际形势，康隆达的业务布局展现出了高度的前瞻性。自2020年初起，康隆达就在越南建立海外生产基地，现已完成一期产能建设，由此形成“国内+越南”双基地战略。

目前，随着康隆达越南基地一期产能建设完成，标志着康隆达在国际化布局上迈出了坚实的一步。康隆达曾在投资者互动平台表示，（截至2024年第三季度）公司越南工厂目前已有12条特种防护手套生产线和8条一次性丁腈手套生产线处于生产状态，剩余产线正在陆续投产中。相较于国内竞品企业，公司的越南生产基地拥有相对更低的制造成本、税费负担，进口国关税减征免征的三大优势，能更好地满足美西方客户供应链优化的需求，不断增强客户黏性，从而形成公司的战略优势，提升产品的核心竞争力和盈利能力。

2024年，康隆达越南基地产能陆续爬坡，加上前期仍需投入大量准备成本，目前生产优势并未完全显现。但值得期待的是，随着越南基地的生产线全面建成，产能将完全释放；伴随欧美客户的订单转移，2025年将有望迎来订单放量，加速实现企业利润的正向增长。

股权转让增厚未来业绩 资金回流注入增长动能

值得一提的是，2024年11月底，康隆达公告拟将控股子公司美国GGS全部股权转让给Globus。从披露的交易对价来看，康隆达此次交易至少实现了近几倍的收益，但该笔资金收益并未计入到2024年的财务报表之中。市场人士猜测，由于外汇进出管制等因素，该笔交易彻底完成交割仍需要一定时间，预计该笔资金收益将会体现在2025年财务报表之内，届时康隆达业绩表现或将更为亮眼。

尤为重要的是，这笔资金的回流将为康隆达在越南的生产基地建设注入强劲动力，显著加速其产能扩建的步伐，促使公司能够尽快具备更大订单的承接能力，从而实现公司业绩的快速跃升，为公司持续增长奠定坚实的基础。

作为国内功能性劳动防护手套行业的领军者，康隆达在该项核心业务方面保持稳定，本次商誉计提后，实现风险出清，公司将更加专注于核心业务竞争力的建设，有望迈向新的发展阶段。