博时基金唐屹兵:2025年熊市概率较小,或以结构性行情为主

银柿财经 张渝彬 2025-01-11 20:10:42

唐屹兵表示,当下市场整体环境或与2015年类似,而彼时并购重组可以说是行情主线之一。

1月11日,由同花顺和银柿财经主办、三七互娱及绿地控股协办的“携手同银 聚势向上——2025投资者沙龙暨同顺号年度颁奖盛典”顺利举行。沙龙上,嘉宾们围绕“2025,个人投资者如何跑赢市场”的主题展开圆桌互动。对于2025年市场的整体走势预判,博时基金指数与量化投资部基金经理唐屹兵认为,2025年出现熊市的概率较小,可能以结构性行情为主。

博时基金指数与量化投资部基金经理 唐屹兵

“个人认为,当前不太可能出现熊市。”唐屹兵表示,作出这一判断的原因有二,首先,自2024年9月24日以来,政策端发力较为明显。每次市场出现较大波动时,政策层面的回应和呵护都相当明确。另一方面,在流动性充裕的背景下,市场整体估值,尤其是大盘估值仍处于相对低位,大幅下跌的空间有限,概率较低。

在此基础上,唐屹兵认为,2025年可能以结构性行情为主,本轮行情的重要观察对象是经济指标。复盘A股历史上较大的牛市行情可以发现,大多是因在经济数据、企业盈利等方向上有较好支撑。

“2024年盈利较好的上市公司可能受益于海外业务需求旺盛。而2025年,盈利压力可能正是来自外需,内需好于外需的形势或将出现。在这种对冲效应下,AI应用和科技板块的盈利前景相对乐观,内需板块也有望迎来更多机会。”唐屹兵表示。

基于前述判断,唐屹兵还分享了他对“并购重组”主题走势的看好。他表示,在当下市场整体环境或与2015年类似——盈利端有压力,但流动性充裕,政策支持力度较大,而在2015年,并购重组可以说是行情主线之一。与此同时,并购重组还是助力新兴科技产业实现产业整合、技术突破的重要途径。此外,IPO速度放缓的当下,一些具备核心技术的科技企业,可能会选择通过并购重组获得资金支持,而已上市公司则借此收购优质公司,实现“双赢”的局面。

(编辑:徐一嘉)
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