IPO周报 | 上周过会率不足七成，本周待考数量12家创近两月新高

上周（11月22日~11月28日）共9家企业上会，6家获通过，过会率不足70%，创业板、科创板、主板各有1家公司被否，江苏威博液压股份有限公司在北交所审议通过。本周（11月29日~12月5日）共12家企业上会，数量创10月份以来新高。 

创业板：上周华泰永创被否，本周将有3家闯关

上周，创业板上会企业3进2，华泰永创（北京）科技股份有限公司（以下简称：华泰永创）未能通过审议。本周锐捷网络股份有限公司（以下简称：锐捷网络）等3家企业将闯关。

华泰永创是焦化技术研发及推广应用输出集成服务商，主营业务主要是工程总承包及设计咨询，2018年至2021年上半年，公司分别录得营业收入4.84亿元、5.43亿元、10.32亿元、6.33亿元；归母净利润分别为1957.04万元、4266.48万元、6906.98万元、3229.79万元。华泰永创实际控制人徐列历次出资中部分资金是向其他股东借款取得，此事引起创业板上市委问询，要求公司说明股东之间借款的合理性以及徐列持有的公司股份权属是否清晰。另外，在客户铁雄冶金和铁雄新沙于2020年被列入失信被执行人后，华泰永创并未对上述客户款项按单项计提坏账准备，也受到上市委质疑。此外华泰永创还存在大股东突击入股、关联交易金额种类较多、金额较大等问题。

锐捷网络将于本周四（12月2日）上会，锐捷网络为A股上市公司星网锐捷（002396.SZ）的控股子公司，主营业务为网络设备、 网络安全产品及云桌面解决方案。2018年至2021年上半年，锐捷网络的营业收入分别为42.82亿元、52.2亿元、66.98亿元、33.7亿元；归母净利润3.28亿元、3.68亿元、3.1亿元、2.23亿元。公司预计2021年度可实现的营业收入为85.82亿元至102.98亿元，同比增长28.13%至53.76%；预计净利润为4.28亿元至5.13亿元，同比增长37.78%至 65.33%。锐捷网络拟募资22亿元投入新一代网络通信系列设备的研发及产业化等项目。招股书中，锐捷网络列示了毛利率下降及业绩下滑、部分芯片依赖进口、重大仲裁事项等风险。 

科创板：菲仕技术闯关失败，本周思科瑞将再度上会

上周，科创板共有4家企业上会，其中宁波菲仕技术股份有限公司（以下简称：菲仕技术）闯关失败，本周上会的6家企业中包括此前被暂缓审议的成都思科瑞微电子股份有限公司（以下简称：思科瑞）。

菲仕技术主营高精高效稀土永磁同步电机、伺服和驱动系统、控制系统及新能源汽车电驱动系统，2018年至2020年分别实现营业收入6.28亿元、8.41亿元、7.97亿元；归母净利润分别为661.99万元、3258.17万元、3299.23万元。本次拟募资16.01亿元，其中6.54亿元将投入“年产25万台套新能源汽车驱动电机和动力总成项目”。科创板上市委对于菲仕技术的问询主要聚焦于其新能源汽车业务。比如，上市委要求菲仕技术说明在我国乘用车电动化快速推进背景下，公司却选择进入商用车领域的原因及合理性，以及与吉利商用车所签协议转为实际订单是否存在重大不确定性。另外，菲仕技术在与新能源汽车业务相关在建工程项目尚未建成、已建成产能利用率较低的情况下，还要募资继续建设新能源汽车项目也引起了上市委关注。

思科瑞此前在9月29日上会时被暂缓审议，本周将再次上会。公司主营业务为军用电子元器件可靠性检测服务，可检测的电子元器件种类涉及集成电路（如TTL电路、CMOS电路等）、分立器件（如半导体二极管、晶体管等）以及电阻电容电感元件等各类电子元器件，主要客户为军工集团下属企业以及为军工企业配套的电子厂商。2018年至2021年上半年，公司营业收入分别为6575.73万元、1.05亿元、1.66亿元、1.10亿元；归母净利润分别为2224.92万元、3385.49万元、7549.47万元、5168.83万元。9月的会议上，科创板上市委问询了思科瑞在资金并不充裕的情况下持续向关联方大额付款采购设备及软件的原因及必要性，以及公司行业定位是否准确，发明专利与主营业务所需核心技术的关联性，是否符合科创板定位。从思科瑞的回复来看，思科瑞表示公司持续向关联方采购设备是基于产能扩充的真实需要，且关联方在市场中具备品牌优势，向关联方采购能够减少沟通成本，保障设备及时供应。思科瑞从具有技术先进性、符合科创板支持方向等方面说明了自身符合科创板定位。 

主板：梦金园终折戟，本周粤海饲料将上会

上周梦金园黄金珠宝集团股份有限公司（以下简称：梦金园）被否，发审委主要从梦金园的加盟模式、黄金饰品和K金饰品的以旧换新业务、存货账面价值金额较大，占总资产比例较高，存货周转率逐年降低等方面进行了问询。

本周，广东粤海饲料集团股份有限公司（以下简称：粤海饲料）、合富（中国）医疗科技股份有限公司将上会。粤海饲料主营水产饲料，2018年至2020年分别录得营业收入52.52亿元、50.67亿元、58.44亿元；归母净利润分别为2.14亿元、1.63亿元、1.93亿元。公司拟募资11.95亿元用于扩产水产饲料等项目。值得注意的是，2018年粤海饲料就曾向深市主板发起冲击，2019年12月撤回申报材料，并且2020年4月，粤海饲料因为在申请首次公开发行股票并上市过程中，存在大量使用代管的客户银行卡进行结算、应收账款坏账准备计提不准确等问题被证监会出具警示函。本次闯关，粤海饲料将保荐机构从中金公司更换为第一创业。 

北交所：上周威博液压过会，本周沪江材料待考

威博液压主营液压动力单元及核心部件，产品应用于仓储物流、高空作业平台及汽车机械等领域。2018年至2021年上半年，威博液压主营业务收入分别为1.67亿元、1.79亿元、2.17亿元及1.50亿元。同期净利润分别为1792.77万元、2049.40万元、2654.04万元和1955.89万元。公司预计2021年营业收入为3.00亿~3.50亿元，同比上升37.51％~60.43％；净利润为4000万~4500万元，同比上升50.71％~69.55％。北交所上市委主要从政府补助和经销两方面进行了问询。

本周五（12月3日）南京沪江复合材料股份有限公司将接受审议。