民营房企融资现好转，新希望、新城控股合计发债超20亿

在近期一系列楼市利好政策的支持下，民营房企的融资状况也有所改善。

11月25日晚，新城控股（601155.SH）公告称，今年第二笔中期票据即将发行，金额不超过15.6亿元，期限5年，发行日为11月27日，计息日为11月28日。

对于资金用途，新城控股表示，不超过7.8亿元的资金将用于新城控股及下属公司补充流动资金，其余资金用于偿还新城控股的债务融资工具利息、新城控股以及子公司的地产项目开发建设，或者偿还股东新城发展（01030.HK）的境外美元债。

作为目前为数不多未爆发债务危机的民营房企，新城控股保持了在公开市场成功发行中票的能力。今年5月，新城控股发行了今年第一期中票，规模13.6亿元，当时的总认购倍数超2.7倍。

新城控股的这两笔中期票据都是由中债信用增进投资股份有限公司（以下简称“中债增”）提供担保。在最近两年的房地产行业，民营房企要发债，几乎都由中债增担保。但前提是，这些企业必须有足够的抵押物。

商业项目吾悦广场是新城控股的主要抵押物。在今年9月份的半年度业绩会上，新城控股高级副总裁兼财务负责人管有冬表示，截至2024年6月末，公司已抵押的投资性房地产规模为941亿元，剩余仍有近300亿元投资性房地产处于尚未抵押状态，以满足未来融资需求。

新城控股董事会主席王晓松也在10月底表示，截至9月末仍有约30个已开业吾悦广场处于尚未抵押状态，以满足未来融资需求。

在总债务规模方面，截至11月21日，新城控股及其下属子公司待偿还境内直接债务融资余额为94.06亿元，境外债规模为11.54亿美元。

除了新城控股外，近期还有另一家未出现债务违约的民营房企完成了境内信用债的发行。

11月22日，新希望（000876.SZ）五新实业集团有限公司（以下简称“新希望地产”）宣布成功发行2024年第一期公司债，规模4.7亿元，期限为2年，发行利率4.0%。这是2024年第二支成功发行的民营房企信用类公司债券。

新希望地产今年5月份也成功发行了一笔5年期、规模8亿元的中期票据，中债增当时提供了全额担保。

新城控股和新希望地产近期的发债融资规模达到20.3亿元，这延续了自9月以来房地产企业融资规模连续两月同比小幅增长的趋势。

中指研究院统计数据显示，今年10月房地产企业债券融资总额为289.7亿元，同比增长3.2%。其中，房地产行业信用债融资217亿元，同比增长44.9%，环比增长27.7%，占比74.9%；ABS融资72.7亿元，占比25.1%。

一位公募基金债券投资人员对银柿财经表示，10月房地产行业的信用债融资增长，反映出市场上对部分优质房企信用认可度的提升，同时也受到了地产行业各项政策支持的影响。

据中指研究院数据，今年1-10月，房地产行业的债券融资总额为4420.0亿元，同比仍下降25.6%，但降幅较9月份有所收窄。

对于房企融资形式的好转，中指研究院企业研究总监刘水认为，10月房地产信用债发行量同比较大幅度增长，一是受到去年低基数的影响，二是房地产行业支持政策加码、存量政策效果持续显现等因素，正对房企融资环境起到较好的改善作用。

为持续推进房企融资改善，各地还在加大房企“白名单”项目的贷款投放力度。金融监管总局近期宣布，截至11月18日，“白名单”项目贷款审批通过金额已超过3万亿元，预计到2024年末金额将超过4万亿元。

中指研究院企业研究总监刘水表示，“白名单”项目贷款审批额的快速下发，不仅能又快又稳地支持项目开发建设，促进保交楼，还能增加房企流动性，减轻偿债压力。