专家解读｜政府工作报告提及“增强资本市场内在稳定性”，如何理解？

国务院总理李强3月5日在政府工作报告中指出，要增强资本市场内在稳定性。对此，银柿财经邀请了启铼研究院首席经济学家潘向东、前海开源首席经济学家杨德龙等专家进行解读。

启铼研究院首席经济学家、原中国银河证券首席经济学家兼研究所所长潘向东从四个方面作出解读。潘向东告诉银柿财经，增强资本市场内在稳定性，首先是要加强资本市场的制度建设，让资本市场本身具有吸引力，体现“三公”原则。证券法的公开、公正和公平原则，是贯彻于证券发行和交易全过程的最重要的原则，亦是证券市场健康发展的有力保障。

潘向东进一步表示，增强资本市场内在稳定性，还要吸引更多的中长期资金入市，让市场更加的健康稳定；鼓励国有央企、国有资本运营公司和国有资本管理公司为资本市场稳定发挥作用，避免市场的非理性涨跌。

此外，资本市场想要长期保持吸引力，就要保证上市公司的质量，这就需要严把上市企业踏入资本市场的门，也要加快劣质上市企业的淘汰。

前海开源首席经济学家杨德龙对银柿财经分析指出，“增强资本市场的稳定性”是一个重要的提法，“过去三年间，我国资本市场出现了较大幅度下跌，特别是在龙年春节前出现了一波加速探底。后来在加大救市力度、买入各类ETF之后，才出现回升、重回三千点”。

在这样的背景下，杨德龙认为，资本市场的内在稳定性要增强，就需要通过一系列的改革措施，以及“国家队”资金入场等方式来稳定市场。

“稳定资本市场有利于稳定投资者预期，对于推动经济复苏，提高居民财产性收入、刺激消费都会起到很关键的作用。”杨德龙认为。

对于“增强资本市场的稳定性”，一位不愿具名的市场人士对银柿财经表示，这是一个很重要的政策信号，是一个好消息，明确了股市政策态度以及稳定股市的工作要求，中国股市步入相对稳定的发展阶段可以期待。

“稳定市场的关键是保持一二级市场的平衡。我们欣喜地看到，最近IPO速度放缓了，上市公司回购和增持的力度增加了，回购及增持总量已经大于IPO、增发、减持的总量，若继续加大力度，市场自身的稳定力量就会加强。”这位市场人士进一步指出，大力引入长期资金是市场稳定的前提，“我们欣喜地看到，今年以来通过ETF入市超3500亿元，今天沪深300ETF成交量大增也可以说明这个趋势在延续。外资也在2月流入607亿元，有效改变了之前大量流出的局面，这是市场稳定的合力，未来，还需要继续加大长期资金入市的力度”。

在该市场人士看来，保持投资利益与融资者利益的平衡，是市场稳定的关键。落实以投资为本的政策导向，加大投资者回报，要引导上市公司加大分红，开展央企市值管理，鼓励上市公司回购以及大股东增持，积极推进员工持股计划等皆是有效手段，加大积极股市政策的落实力度，认真落实投资者回报。同时，他也建议散户朋友坚持余钱投资、理性投资、价值投资，做好人、买好股、得好报。